人工智能热潮仍在推动科技巨头投入巨资建设数据中心，但华尔街已经开始担心：这些投资究竟什么时候才能赚回成本？

据路透社10月15日报道，美国科技企业的债务违约保险成本近期大幅攀升，部分指标创下历史新高。这表明，随着AI基础设施投资规模不断扩大，投资者开始重新评估相关企业的偿债能力，尤其担忧那些高度依赖借款建设数据中心的公司。

最引人关注的是甲骨文、软银和美国AI云计算公司CoreWeave。

标普全球市场财智数据显示，甲骨文五年期信用违约互换（CDS）利差一夜间扩大26个基点，达到创纪录的288个基点。软银同期上升24个基点，达到424个基点。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，CoreWeave的相关利差更是突破1000个基点。

所谓信用违约互换，可以简单理解为债务的“违约保险”。投资者通过支付费用，为债券可能发生的违约风险购买保护。利差越高，意味着市场要求的风险补偿越大。

以甲骨文为例，288个基点大致意味着，为每100美元债券购买一年违约保护，需要支付2.88美元的费用。CoreWeave的利差突破1000个基点，则反映市场对其信用风险的担忧明显更强。

不过，保险成本上涨并不意味着企业已经违约，也不能直接据此计算其实际违约概率。