福布斯实时富豪榜显示，软银集团创始人兼CEO孙正义单日个人财富缩水13%，个人净资产一日蒸发132亿美元，最新身价回落至871亿美元，排名滑落至印度富豪安巴尼、阿达尼之后。

在此背后，软银集团（SBG）股价于近三日内累计跌超17%，截至发稿报7414日元，总市值约42.35万亿日元，为存储巨头铠侠所超越，失去“日本市值第一”的席位。尽管如此，软银集团股价今年初以来涨幅仍接近70%。

使孙正义个人财富和软银市值发生剧烈变动的自然是AI。

过去一年，软银对OpenAI累计投资超过600亿美元，并且深度参与“星际之门”项目。就在日前，公司又被曝将在法国投资最高850亿美元，打造最高5GW的欧洲最大算力集群。对此，孙正义公开表示，人工智能浪潮才刚刚开始，这轮AI浪潮的规模至少是互联网时代的10倍，甚至可能达到50倍。

在孙正义大肆宣扬“All in AI”的同时，质疑声也不绝于耳。

有媒体爆料，软银内部正忧虑孙正义对奥尔特曼存在“追星式”的过度信任，当部分高管向孙正义发起质疑时，后者曾多次驳回此类提问，而且态度常常很不耐烦，以至于他的下属们不再提及此事。如今他们担心，两位创始人之间的关系可能存在单向依赖，具有潜在风险。

野村综合研究所执行经济学家木内隆秀更是直言，正如互联网泡沫破裂时的情况一样，“如果人们普遍认为AI广泛应用带来的经济效益可能达不到预期，那么当前由AI驱动的股市上涨势头可能会减弱。”

▌追“泡沫”的人

业界的担忧并非空穴来风，孙正义的激进投资者人设早已深入人心。

至今仍为人称道的，是孙正义两笔经典投资：上世纪90年代末互联网萌芽期，仅凭半小时会面便果断重仓初创雅虎；2000年初与马云短暂会晤六分钟，便敲定首期2000万美元投资，后续历经多轮增资，对阿里累计出资合计8000万美元。正是这两笔下注，让孙正义在2000年荣登亚洲首富宝座，并在2014年阿里巴巴纽交所上市时，收获了近3000倍账面回报。

然而正是这种激进的投资风格，让孙正义在职业生涯中几度“跌落神坛”。

2000年3月，互联网泡沫破裂，彼时孙正义的个人账面财富在短短数月内蒸发超九成，浮亏近600亿美元，不仅跌落亚洲首富的宝座，更是一度创下个人财富缩水吉尼斯世界纪录（该纪录在22年后被马斯克打破）。

在阿里巴巴上市后的几年，孙正义更是“昏招频出”：比如2017年初见WeWork创始人亚当·诺伊曼（Adam Neumann）时，双方仅交谈12分钟，孙正义就认定他是“地球上下一个伟大科技公司CEO”。

故事的结局是，在软银远景基金为WeWork砸下百亿美元后，换来的却是IPO爆雷、公司估值泡沫破裂、基金信誉受损，以及高达143亿美元的股权和债务成本。最终双方走到对簿公堂的地步，孙正义事后公开致歉：“对不起，我们创造了一个怪物。”

多年以后，当胜绩与败绩皆累累的孙正义试图“梭哈”AI时，市场难免担忧，这是否又是一场史无前例的泡沫？

毕竟就在一年前，软银远景基金因多项投资失败累计亏损约230亿美元，账面损失一度逼近本金的40%。尽管随着OpenAI等公司估值上涨，远景基金二期亏损已大幅收窄，但纵览孙正义的投资生涯，他的名字无疑与“泡沫”产生了紧密的联系。

硅谷顶级风投Benchmark Capital合伙人比尔·格利（Bill Gurley）曾一语道破孙正义屡追泡沫的真相：“Benchmark想要的是赚钱，而孙正义，他想要的是传奇。”

孙正义本人并不避讳泡沫的存在，其于近日接受采访时表示：“泡沫破裂只是长期增长故事中的一个小插曲。”在他看来，即便在互联网泡沫破裂后，市场经过剧烈调整后终究重回新高，并且远远超出2000年泡沫的顶点。眼下可能正处在横跨50年，甚至100年的AI浪潮起点。

这种宏大与乐观并存的叙事来源于孙正义的投资观念：“人如果没有愿景，就算自认为在拼命攀登，还是在同一个地方来回打转，没有办法走出狭小的圈子。”“我经常赌错，”他坦言：“但我不想因为不去挑战而后悔。”