欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德称，当前正是欧元提升全球影响力的契机。

“我们正在目睹全球秩序的深刻转变：开放市场和多边规则正在瓦解，甚至作为体系基石的美元主导地位也岌岌可危，”她上月撰文指出。

美元作为全球储备货币赋予美国“嚣张特权”——这个词是20世纪60年代一位法国政客心怀不满的创造。因全球投资者、政府及央行追逐美债等美元资产的安全、稳定收益，形成对美元的强劲内在需求，使得美国政府更容易借贷，并提升了美国消费者的购买力。

在20个成员国组成的欧元区，其经济规模与财富水平虽与美国相当，但从未以同样的方式吸引投资者。欧元在全球使用率上远逊于美元。

近期欧元的涨势与三年前形成巨大逆转：彼时因投资者担心通胀飙升及俄乌战争冲击，欧元曾跌至与美元持平。更与十年前欧元区债务危机不可同日而语——当时这个货币联盟几近分崩离析。

尽管欧元从这些危机中复苏令人欣慰——欧元兑数十个主要贸易伙伴货币的汇率逼近历史高点，但也有可能物极必反。

随着资金涌入欧元及德国国债等欧元资产，经济学家与企业高管警告，欧元走强可能会损害出口商。这些出口商已经在应对特朗普加征的关税——这些关税使他们的商品在海外市场变得更昂贵——又面临中国竞争对手在关键市场的挤压。

法国农业信贷银行货币策略师瓦伦丁·马里诺夫指出：“欧元进一步走强恐将弄巧成拙。”受美国关税及欧洲政府鼓励进口政策影响，出口可能已经疲软，并拖累欧元区经济。

在能源价格飙升，导致负责制定欧元区利率的欧洲央行多年来一直致力于降低通胀后，如今它却面临着通胀可能过低的前景。

欧洲央行预测，明年通胀率平均为1.6%，明显低于2%的目标。部分原因是欧元走强，使得进口商品价格更低。

一些政策制定者表示，存在通胀持续低迷的风险，这对该地区而言是个老问题。在2021年之前的近十年里，欧洲央行将关键利率维持在零以下，希望以此刺激经济更快增长，并促使物价稳步上涨。政策制定者们曾期望这会带动工资增长加快，进而提高生活水平。

预计欧洲央行官员在本周会议上将维持利率不变，但分析人士们日益认为，如果经济前景恶化，或者欧元走强导致通胀预期进一步下降，央行可能会在今年晚些时候再次降息。降低利率往往会削弱货币，但值得注意的是，尽管欧洲央行在一年内降息八次，欧元近期仍走强。

欧洲央行副行长路易斯·德金多斯表示，如果欧元汇率升至1欧元兑1.20美元以上，“情况就要复杂得多了。”

一些欧洲大公司已对欧元走强对公司收益的影响发出警告，尤其是在出口占比较高的德国。

最近成为欧洲市值最高上市公司的软件公司SAP表示，在没有进行货币对冲的情况下，欧元对美元汇率每上涨1美分，公司收入就会减少3000万欧元。运动服装品牌阿迪达斯称，欧元走强对其海外销售额产生了“负面换算影响”。卡车制造商戴姆勒表示，欧元对美元汇率的波动“可能显著影响”其财务表现。

欧元未来的走势难以预测。

彭博社调查的分析师预计，欧元将继续走强，明年将达到1欧元兑1.21美元。但法国农业信贷银行的马里诺夫认为，交易员的想法有些过了：他预计明年欧元将回落至1欧元兑1.10美元左右。

今年欧元的上涨并不一定意味着会出现向欧元的持久转变，即欧元在各国央行外汇储备中的占比提高，或在更多跨境支付中被使用。

欧洲央行的拉加德表示，要抓住机遇打造“全球欧元”，需要协同努力，包括加强欧元区分散的经济、简化治理、深化资本市场等。

“让我们的货币在国际上更受重视，不是自然而然就能实现的，必须靠努力去争取。”她说。