加州住房与社区发展部（HCD）最新公布的《2025年州收入限制报告》引发广泛关注，根据新准则，旧金山、圣马刁县、马林县及圣塔克拉拉县的“低收入”单人家庭门槛已突破十万美元，达至每年109,700至111,700美元，即每月收入近八千五百元仍被政府视为“低收入户”，凸显湾区生活成本对一般市民构成沉重压力。

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根据该报告，“低收入”定义为家庭收入介乎当地中位数的50%至80%，而2025年此一标准比2020年平均上升超过两万五千美元，当中圣塔克拉拉县更较五年前暴升三万三千元，成全州升幅最高地区之一。

此一变化实际反映出市民普遍面对的困境——即使拥有稳定全职工作、收入达六位数，仍无法负担地区内的租金、食物及基本生活开支。根据Zillow数据，旧金山一房单位平均月租逾三千元，而一份年薪十万的工作税后收入扣除租金，余下所剩无几，难以应付医疗、交通与日常支出。

房屋市场失灵：供应弹性过低

湾区多个县市的“低收入户”门槛突破十万美元，反映出劳动市场、住房市场与公共政策三方面出现严重结构性扭曲，构成经济学上所谓的“市场失灵”（market failure），进一步加剧社会不平等。

房屋属“非完全竞争市场”中的供应不弹性商品。以湾区为例，地方政府对土地使用与建筑密度实施严格规管，限制多层住宅与廉价屋兴建，加上建筑成本高昂，导致供应曲线极度陡峭。

在需求大增（如科技业复苏、移民人口回流）情况下，房价迅速上升，而供应无法及时调整，形成“结构性短缺”。市场价格不再反映实际可负担能力，而是少数高收入族群的承受上限，导致中低收入家庭被迫退出市场。

 实质收入停滞与生活成本上升

即使年收入达到六位数，看似中产或中上阶层，但由于物价、特别是住房成本急升，实际购买力出现大幅滑落。这是典型的“货币幻觉（money illusion）”：收入看似增加，实际生活水准却下降。

在物价指数（CPI）上升的情况下，即使政府调高低收入资格门槛，实际上只是对通胀的被动反应，并未改善个人生活条件。

 财富集中与边际效益递减

边际消费倾向（MPC）在高收入群体中较低，意即收入越高，新增收入中用于消费的比例越小。反之，中低收入者对每一分收入的依赖更高，消费占比大。

当地区性收入与资源集中于高科技产业与资本持有者手中，而中层居民的边际生活成本遽增，整体社会福利反而下降。即使地区GDP总量上升，真正提升生活质素的人口比例极低，出现所谓“成长无感”。

政策扭曲与“社会补助中产化”

传统社会保障设计以援助最贫困阶层为目标，但当中产家庭亦需依靠补贴（如可负担房屋、医保补助等），即说明市场已无法提供基本生活保障，此为经济学上的“政策替代市场失灵”。

政策补贴本应短期应急，而今则演化为结构性依赖，意味“市场定价”与“实际需求”之间的落差已到制度无法修补的地步。

专家指出，加州长年住房供应严重不足，配以疫情后人口回流、科技业扩张、利率高企等多重因素，导致租金与楼价高企不下。若政府未能针对性地兴建可负担房屋、简化建屋审批程序、及控制地区性通胀，则未来所谓“低收入”门槛恐继续攀升，形成“人人皆穷人”的怪现象。

报告同时指出，州府设有“持平政策”，保障已合资格的家庭在门槛变动下不会失去补助，但未能遮掩中产族群急剧下滑的趋势。当“低收入”不再低，象征的，是中产地位的瓦解。市民面对的，不只是数字上的收入问题，而是一场真切而普遍的生存危机。

“年薪十万被视为低收入”并非单纯的统计调整，而是房屋市场失灵、政策无力、实质收入萎缩及财富分配失衡的综合反映。

一个社会若连全职专业人士都难以维持基本生活，将触发中产瓦解，削弱整体经济稳定性。要解决此问题，单靠加薪或补贴并非根本之道，唯有从制度层面重构土地使用规划、放宽建屋限制、改革税制与公共支出结构，才有机会扭转现状。