瑞典皇家科学院宣布今年的诺贝尔经济学奖，给两个美国人，罗伯特·霍尔和迈克尔·伍德福德。

那会儿纽约天刚亮，加州还是半夜。伍德福德在纽约接到电话，说这是莫大的荣幸，是个惊喜。他心情很好。记者问他的理论有没有政治立场，他说他的东西从来不为哪一派的主张服务，他想做的只是给经济政策的讨论打一个更结实的地基，去理解市场里那些在做决定、在花钱的人。

他在新闻发布会上说，管经济的人，别把稳定经济当成几个人在那儿拉拉杆子就能办成的事。

他还说，2009年以后，央行把将来的利率打算讲得更明白了，这是那几年应对危机里很要紧的一招。

杆子那头连着千百万个脑子，脑子拉不动，只能跟它们商量。这两个人一辈子琢磨的，就是央行怎么跟这千百万个脑子商量。

霍尔八十三岁了。目前还没怎么发声。

评奖委员会主席约翰·哈斯勒说，两位的研究给世界各地央行和政府现在用的那些模型，打下了稳固的理论基础，有了它们，我们更有办法应付经济里的冲击，比如能源危机，比如家庭消费突然变了样。

委员会的声明里还有一句，说经济结果，是千百万家庭和企业在微观层面做出的决定加起来的。

奖金1200万瑞典克朗，两人平分。

上个月中东的仗把油价又顶了上去，美联储9月16日加了一次息，25个基点，是2023年7月以来头一回。

主席沃什说，通胀太高了，高得太久了。

前阵子加息，市场早就猜得八九不离十，早算进了价格里，猜到了的事，落地就不大惊人。大家真正盯着的，是声明里那几个形容词，下一回还加不加，加得快不快。

那一晚全世界的交易员都在逐字读美联储那几段话，一个词换了，价格跟着换。

这就是伍德福德的世界。投资的人天天活在里头，只是多半不知道它出自谁的手。

这一年也乱。中东在打仗，西伯利亚闹着一场还说不清的肺炎，巴黎的高中生在街上放火，我手机里一天到晚是坏消息。

偏偏在这样一年，瑞典人把奖颁给了两个研究稳的人，一个八十三，一个七十出头。

要讲清楚这两个人干了什么，得往前倒五十年。

二战以后，西方各国管经济，用的是凯恩斯那一套。经济冷了，政府多花钱，央行降利率；经济热了，反过来。那时候还有一条很好用的曲线，叫菲利普斯曲线，说通胀和失业此消彼长，想少点失业，多容忍一点通胀就行。

委员会的委员蒂莫·博帕特说了一句很损的话，说这套凯恩斯的配方挺管用的，一直管用到它不管用为止。

不管用是在七十年代。石油危机一来，通胀和失业一齐往上蹿，叫滞胀。那条曲线失灵了。

1976年，卢卡斯写了一篇文章，后来叫“卢卡斯批判”。意思很简单，你拿过去的数据算出一套规律，再拿这套规律去定政策，可人是会变的。政策一变，人看在眼里，自己的做法也跟着变，你原先那套规律就不灵了。

卢卡斯之后，宏观经济学家都明白了一件事。要预测一个国家的经济，得先弄明白一个个家庭、一个个企业是怎么拿主意的，它们怎么看将来，政策一变它们会怎么改主意。从这些小的决定往上搭，搭出整个经济的模型。这就叫微观基础。

这条路上，前头已经有好几拨人拿了奖。2004年的基德兰德和普雷斯科特，讲政策的时间一致性。2011年的萨金特和西姆斯，讲宏观里的因果。2022年的伯南克，还有戴蒙德和迪布维格，讲银行和挤兑。

霍尔和伍德福德，是这条路上的另外两块砖。委员会说得很清楚，他们俩各干各的，从来没合写过论文。

我们先讲讲霍尔。

该图片使用了AI生成技术

霍尔1943年8月生在加州帕洛阿尔托，就是后来斯坦福和硅谷的那个地方。父亲是斯坦福出来的医学博士，教生理学。霍尔8岁那年，父亲去了洛杉矶的加州大学，他后半截童年是在洛杉矶西边过的。

他一开始在伯克利学物理，学着学着发现自己物理不够好，够不着A。读研究生在他家是一道家规（family imperative）。他去了麻省理工，跟着索洛，24岁拿了博士。他说索洛是世界上最好的老师。

在伯克利教了三年，麻省理工教了八年，1978年回到斯坦福，在斯坦福和胡佛研究所一待四十多年。

他最出名的一篇文章，就是1978年那篇。题目很长，讲的是生命周期和持久收入假说在随机条件下的推论。

一个家庭要是足够聪明，会把这辈子能挣的钱大致估一估，匀到每一年去花。年轻时挣得少，可以借一点；中年挣得多，存一点；老了慢慢花。

那么今天花多少钱，已经把它能知道的所有消息都算进去了。明天花多少，跟今天比会怎么变，就只取决于明天新冒出来的、谁也料不到的消息。

所以消费是一条随机游走的线。要猜明天花多少，最好的办法就是看今天花了多少，别的消息都已经在里头了。

这篇文章厉害的地方，是把卢卡斯那个难题绕过去了。他不去算一整套复杂的规律，只检验家庭今天和明天之间的那一步。后来几十年，宏观经济学家研究消费，都从这一步起手。

他还干过几件别的大事。

1967年，他跟乔根森写了一篇讲税收和投资的文章，提出了资本使用成本这个说法，企业买一台机器，真正的成本得把利率、折旧、税都算进去。今天哪国要用减税鼓励企业投资，算账还在用这套。

1981年，他跟拉布什卡在《华尔街日报》上提了一个单一税率的方案，说美国人报税，一张明信片就够了。这个主意影响了1986年美国的税改，后来爱沙尼亚、俄罗斯等二十来个国家都用过单一税。