美国股市在AI热潮的推动下持续飙涨，这股「造富运动」似乎正带动一波退休潮。
美国股市在AI热潮的推动下持续飙涨，这股「造富运动」似乎正带动一波退休潮。最新数据显示，55岁（含）以上的劳工正快速离开劳动市场，经济学家指出，这种「财富效应」让许多快到传统退休年龄的上班族因为股票大涨，觉得口袋够深，决定提早告别朝九晚五的生活。
股市飙涨带动「退休派对」 劳动参与率大降
美国银行（Bank of America）经济学家朱诺（Stephen Juneau）与巴韦（Aditya Bhave）在上个月的研究报告中，将此现象称为「由股市带动的退休派对」。他们指出，高龄劳工的劳动参与率正大幅下滑，强劲的股市表现是主要原因之一。
根据美国劳工统计局（BLS）数据，自2024年8月以来，55岁及以上劳工的劳动参与率已从38.6%降至37.2%。这与美股的惊人涨势息息相关；纽约大学财务金融学教授达摩达兰（Aswath Damodaran）汇整的数据显示，标普500指数近年带来双位数报酬（含股息再投资），2023年上涨26%、2024年25%、2025年18%，截至2026年本周一早盘也已上涨约16%。
凯投宏观（Capital Economics）北美经济学家莱恩（Thomas Ryan）表示，这让许多人401(k)等退休帐户资金大增，提早退休成了更容易的决定。
▲高龄劳工的劳动参与率正大幅下滑，强劲的股市表现是主要原因之一。
美国联准会（Fed）数据也显示，2026年第二季美方家庭与非营利组织净资产大增12.8兆美元，来到195.9兆美元，创下2000年以来单季最大涨幅。莱恩表示，「这让人们有条件提早退休，因为他们的财务状况非常有优势。」
人口结构与「优退方案」推波助澜
除了股市获利，人口结构变化也是推波助澜的关键。经济学家指出，财富效应与人口结构趋势起了加乘作用，预计2024至2027年间，每年有超过400万名战后婴儿潮末段班满65岁。
加拿大皇家银行（RBC）美国经济学部门主管里德（Michael Reid）补充，劳动参与率下降也与近期推出的优退方案有关，例如政府效率部（DOGE）提供给联邦公务员的方案，以及微软（Microsoft）今年首度对美国员工推出的退休计画，「如果大家对自己的退休老本没有足够的信心，就不会退休，那我们从数据上看到的情况就会截然不同了。」
股市若泡沫化 恐爆发「报酬顺序风险」
然而，这场退休派对背后却隐藏着现实的风险。
摩根士丹利财富管理（Morgan Stanley Wealth Management）投资长夏莱特（Lisa Shalett）警告，企业在运算能力、资料中心与基础设施投入重金，使AI成为强大的驱动力，让股市无惧伊朗战争等逆风持续上涨。但在迈向2027年之际，市场仍面临较高债券殖利率、高油价、政策不确定性及低收入消费者经济压力等挑战，「这些风险已越来越难以忽视。」
▲如果AI热潮退去、股市反转，将对刚退休的族群造成冲击。（图／路透）
如果AI热潮退去、股市反转，将对刚退休的族群造成冲击。当退休族被迫在股市下跌时卖股变现当生活费，会引发所谓的「报酬顺序风险」，导致未来市场反弹时参与获利的本金变少，增加晚年把钱花光的风险。
不过，财务顾问也建议，若能转由债券或现金等资产提款，就能稍微避开此危机；典型的65岁届退族也可能仅配置50%在股票上以抵抗通膨。
退休族若「重返职场」 将牵动整体就业市场
这股趋势也牵动着美国整体的就业市场。近年高龄劳工退出职场，腾出了职缺，让求职者与新鲜人能顺利进入原本可能停滞的市场，这是维持失业率在相对低点的重要因素。
经济学家警告，万一股市出现预期中的回档，那些原本觉得退休帐户表现不错而准备退休的50多岁劳工，可能会舍不得离开职场，甚至已经退休的人也会试图「重返职场」。这将导致就业市场流动率降低，让失业劳工与求职者更难找到新工作，进而对目前维持在4.1%历史相对低点的失业率带来上升压力。