这件事并非毫无征兆。五周前，扎克伯格在Meta年度股东会上被问到是否会与Amazon和Microsoft在云计算领域竞争时，他给出了明确回应：“It’s definitely on the table.”

他还透露了一个细节：“几乎每周都有外部公司找上门来，要么问能不能开个API，要么问能不能加价买Meta的算力”。

从“考虑中”到“在建工程”，只用了五周。

北京时间7月2日凌晨美股收盘，Meta涨8.81%，费城半导体指数暴跌超6%，美光科技跌8.37%，闪迪跌超11%，英特尔跌超7%，ASML、AMD、台积电、ARM跌超5%。独立云计算商遭受更猛烈抛售，Nebius暴跌超14.5%，CoreWeave跌超13%。

01 Meta到底在AI上投了多少钱

2026年，全球四大科技巨头（Meta、Microsoft、Alphabet、Amazon）的资本开支合计约7250亿美元，同比2025年的约4100亿增长77%。其中Meta单家的CapEx指引为1250亿至1450亿美元。这个数字在4月底Q1财报发布时还从之前的1150-1350亿向上修正了100亿。

除了自有数据中心建设，Meta还在今年密集签下了多笔巨额外部合同：与AMD达成五年600亿美元的战略协议采购6吉瓦定制Instinct GPU；与CoreWeave签订210亿美元的AI算力基础设施合同；与Nebius签署最高270亿美元的算力采购协议。仅这三笔对外签约加起来就超过1000亿美元。

但Meta的投资处境与其他三家有一个根本性区别：Microsoft有Azure、Google有GCP、Amazon有AWS，它们的巨额CapEx投入有云服务收入来直接对冲。Meta没有。它之前的每一分钱基础设施投入都是纯粹的成本项，全部用于服务自家的广告推荐系统和AI应用，没有任何部分是对外销售的产品。

Sherwood News 在 5 月的分析中直接点出：与同样进行大规模投入的科技巨头相比，它没有后者那样高利润的云业务和企业级收入来缓冲冲击。