赶超Anthropic，中科院系AI独角兽有望率先上市
文｜康国亮
编辑｜杨秀红
6月9日晚间，中科院系通用决策大模型公司中科闻歌更新了聆讯后资料集，代表公司已正式通过港交所聆讯。
这并不是一家单纯做问答生成的大模型公司，而是专注于复杂数据分析及人工智能辅助决策的通用决策大模型龙头。根据招股书显示，中科闻歌由中国科学院自动化所科研团队于2017年创立，2025年，公司实现营业收入4.05亿元，同比增长27.5%；研发支出1.88亿元，占营收比重接近一半。比起参与更大的参数规模竞争和更热闹的模型叙事，中科闻歌更关注的是，人工智能如何真正进入复杂场景中的判断与决策环节。
这一判断背后对应着全球人工智能竞争的新变化。2025年，美国启动“创世纪计划”，试图整合政府、学术界与产业界资源，借助人工智能加速科学发现与技术创新，进一步巩固其在全球AI（人工智能）竞争中的领先地位。与此同时，中国也正从顶层设计层面持续推进“人工智能+”等战略部署，加快构建自主可控的AI创新体系与基础设施。在这一进程中，以中科院系为代表的科研与产业力量，正成为中国人工智能实现高水平科技自立自强的重要支撑。
作为从中科院科研体系中走出来的人工智能企业，中科闻歌延续了中科院系科技公司重视原创技术、长期投入研发的风格，也延续了其务实低调、潜心科研的底色，因此在外界看来并不张扬，却自有分量。其背后体现的是对原创技术的长期投入，以及对全球前沿技术持续逼近与突破的追求。如果说寒武纪代表了中科院系企业在底层算力领域的持续突破，那么中科闻歌则将重点放在通用决策大模型底座与决策智能应用层面，试图走出一条具有自身特色的企业级AI路径。
与多数聚焦通用模型能力的大模型公司不同，作为通用决策大模型龙头，中科闻歌更强调“决策智能”这一方向，推动人工智能从内容生成进一步走向复杂场景中的判断与决策。自脱胎于中科院自动化所以来，公司便将目标瞄准复杂真实世界中的决策问题。
随着中科闻歌正式通过港交所聆讯，其带给港股市场的，并非又一家比拼模型参数与能力的AI公司，而是一个推动人工智能技术真正走入企业决策核心的决策智能样本，这也使其有望成为资本市场AI资产版图中的重要拼图。
“中科闻歌的愿景是为每家企业打造先进的人工智能决策系统，以业务为切入点，最终实现通用决策智能，即各行各业完全可复制无需迁移的决策智能。”中科闻歌创始人、董事长王磊早前接受采访时表示。在他看来，中科闻歌希望在人类通往通用人工智能的过程中，推动人工智能进一步进入更复杂，也更具责任属性的决策环节。
从中科院走出的通用决策大模型公司
作为中国重要的战略科技力量，中科院长期承担核心技术攻关和前沿科技探索任务，并已孵化出寒武纪、海光信息、中科曙光等一批自主可控核心技术企业。中科闻歌正是这一科研体系在企业级AI与决策智能方向的典型代表。
作为国内AI创新版图中的另一支重要力量，清华系依托专业高校在模型创新、人才培养和产业生态方面的综合优势，也孵化出清微智能、智谱AI等具有代表性的算力与大模型企业。如果说中科院系更多代表了国家科研体系驱动的产业化路径，那么清华系则更体现出高校创新资源与市场机制结合的活力。
从更大的产业图景来看，中科院系与清华系分别代表了中国AI技术走向产业化的两种不同路径：前者更依托国家级科研资源和系统化能力，风格稳健、强调体系建设；后者更贴近互联网产业和市场资本，风格敏捷、市场化特征鲜明。两种路径各具优势，共同构成了中国AI产业发展的重要支撑。
随着此轮AI技术飞速发展，算力根基逐渐扎实，模型能力开始标配，技术竞争的焦点已经从基础的“算力与模型参数”，转向了更为关键落地的“AI决策基础设施”，人工智能的价值正在从单纯的内容生成，走向更核心的决策环节。
全球商业研究与咨询机构Gartner在《Top Data & Analytics Predictions》报告中指出，到2027年，全球50%的商业决策将由决策智能类AI智能体辅助完成或实现自动化。这意味着，随着AI能力持续演进，未来大量重复性强、复杂度高、处理速度要求高的决策任务，将逐步由人工智能承担；而人类则更多聚焦于战略制定、创新判断、伦理审视与治理协同等更高价值环节，人机决策分工的新阶段也将由此开启。
在这一趋势推动下，中科闻歌自创立之初，便将目光投向了更复杂、更具责任属性的决策场景。其中，董事长王磊为中科院自动化所研究员，曾获“全国青年岗位能手”及“吴文俊人工智能创新奖”；CEO罗引为中科院自动化所研究员，曾获正高级工程师职称，并入选北京市科技新星计划；联合创始人曾大军为人工智能与决策科学领域资深专家，IEEE与AAAS 会士。
依托中科院科研体系背景，中科闻歌自创立之初便具备鲜明的科研基因，并致力于推动前沿智能科学研究成果的产业化落地，构建一套可解释、可交付、安全可控的决策智能系统，在复杂真实场景中帮助企业降低决策难度、提升决策效率。
“中科院系企业有时给外界的印象是节奏偏慢，但背后体现的，往往是对原创技术的长期投入和对前沿能力的持续积累。中科闻歌延续了这种低调务实的科研风格。从某种意义上看，它在企业级AI方向上的成长路径，的确与寒武纪有一定相似之处。”一位接近中科闻歌的人士表示。
中科闻歌有何不同？
在AI模型赛道日趋拥挤、行业竞争不断升温的当下，中科闻歌走出了一条与多数玩家并不相同的路径。相比于聚焦模型能力本身的通用大模型公司，这家出身中科院的企业，试图回答的是另一个更具现实意义的问题：人工智能，如何真正进入复杂场景中的决策环节？
中科闻歌给出的答案，并不是做一个“更大”的模型，而是构建一套真正能够进入复杂场景、服务真实决策的能力体系。
“我们很早就开始关注中科闻歌，作为中国科学院自动化所孵化的人工智能领域头部企业，公司在企业级人工智能领域具备较强的技术积累和产业化能力，尤其在企业级解决方案和商业化落地方面展现出了较突出的优势。”中科闻歌C轮投资方国科嘉和总经理、执行合伙人陈洪武表示。
在他看来，投资中科闻歌主要基于三点。首先，是技术纵深和研发团队的稀缺性，其核心团队在深度语义理解、多模态和智能体等方向具备长期科研积累，并具备较成熟的产业落地经验，这在企业级AI赛道中尤为稀缺。
其次，随着大模型行业竞争日趋激烈，市场关注的已不只是参数规模更大、能力更强的模型，而是AI能否真正进入真实业务场景，解决“落不了地、干不了活”的问题。中科闻歌长期深耕实际业务场景，在场景理解和工程化适配方面形成了独特竞争力。
第三，是其高门槛业务场景的穿透力。中科闻歌已在政务、金融等高复杂度、高责任要求领域积累了丰富的实践经验，而这些场景往往对AI系统的可解释性、可控性和合规性提出更高要求，也由此构成了公司较强的行业进入壁垒。
事实上，与智谱、MiniMax、月之暗面等“AI大模型六小龙”相比，中科闻歌并非一家单一的大模型公司，而是同时具备“模型+平台+场景”的综合能力：以原生模型夯实底座，以决策平台打通链路，以高门槛场景构筑壁垒，从而形成从数据理解到真实决策的全栈闭环。
从原生模型能力来看，中科闻歌选择从零到一自主研发企业级大模型——雅意（Yayi）大模型，将模型底座牢牢攥在自己手里。在更为核心的决策智能平台方面，中科闻歌推出了企业级AI系统架构“DOMA”（Data-Ontology-Models-Agents）架构，官网显示，“DOMA将数据、知识、流程等决策要素组织成了完整闭环，打通了“数据－本体－模型－决策执行”全链路。
特别在今年上半年，中科闻歌先后推出龙工Claworks、DIP决策智能平台以及Decitron决策机三款新产品，形成从智能体执行、企业数据与业务系统连接，到复杂问题推演和决策辅助的完整产品体系。3月份推出的Claworks定位于企业级安全智能体，其针对OpenClaw存在的风险隐患，打造极简部署、动手干活、安全可控的企业级安全“龙虾”。5月份发布的DIP决策智能平台是让AI能够真正读懂企业业务的决策智能底座，其关键解决AI真实落地企业长期面临的三个难题：“数据散，找不到”、“业务复杂，看不懂”、“分析完，推不动”。
中科闻歌6月5日刚刚正式发布的全球首个通用决策大模型—Decitron决策机则是其决策智能的核心产品。据了解，Decitron是一套面向真实世界复杂问题的 AI 决策推演系统，其核心价值不只是简单的回答问题，更是让AI具备面向未来情境进行推演和判断的能力。从金融问题、地缘政治到企业战略，任何高度复杂且充满不确定性的问题，都可以用Decitron进行通用决策推演。
招股书显示，中科闻歌自成立以来持续保持较高强度的研发投入，2023年至2025年研发开支分别为1.8亿元、1.31亿元及1.88亿元。持续的研发投入，支撑了公司坚持自主研发的全栈决策智能技术路线。作为由中国科学院自动化研究所科学家团队创立、并由中国科学院自动化所相关机构股东持股的企业，中科闻歌还获得了中国科学院弘光专项支持。这一背景既体现了公司的科研底色，也在一定程度上增强了其技术方案的安全可控性与稳定性。
由此可见，中科闻歌在技术源头、研究范式和发展路径上，与多数通用模型公司形成了鲜明差异。这种差异既是优势，也意味着局限：与互联网大厂相比，它并不具备成熟的平台底座、海量用户触点和大规模场景反馈能力。中科闻歌的能力基础，更多来自国家级科研项目和复杂系统研究的长期积累，而非互联网产品的快速迭代。这也使其更适配对可靠性、可解释性、合规性和持续运营能力要求较高的关键场景，并由此获得相关行业客户的认可。
依托上述决策智能核心能力，中科闻歌已在媒体、金融、政务、能源、科教、企业服务等领域实现了可控、可部署、可运营的规模化商业落地，并在高门槛场景中持续沉淀能力，形成了较强的场景壁垒和平台化复用基础。
事实上，中科闻歌在决策智能赛道上的独特优势，已有行业数据提供佐证。根据灼识咨询的数据，2025年，中科闻歌在中国“大模型驱动的决策智能服务”这一细分市场中收入排名全行业第一，市场份额为10.2%。
商业化能力如何验证
从中科闻歌近年来的收入增长与客户拓展来看，其商业化能力已初步得到验证。招股书显示，中科闻歌的营业收入于2019年首次突破亿元大关，2023年收入达到2.5亿元，2024年收入增长27.3%至3.18亿元，并于2025年进一步增长27.5%至4.05亿元。
中科闻歌的商业模式始终聚焦企业级AI服务，同时提供包含定制化项目交付与云端订阅（SaaS）形态服务，凭借从数据、模型到决策、价值，构建起了自我强化、持续迭代的增长飞轮。其本质是通过决策场景落地，获取高质量真实数据，通过数据反哺模型优化、降低数据幻觉、从而提升决策可靠性，强化决策场景适配能力、吸引更多高价值客户的闭环放大效应。
招股书显示，中科闻歌现已为包括商业企业、金融机构、学术单位、政府部门等十多个行业超过650家客户提供决策智能系统服务，2023年至2025年收入超过300万元或具有战略重要性的标杆客户收入贡献分别占收入的76.6%、70%及67.8%。随着客户量增长，标杆客户在总收入中占比逐年下降，反映出市场规模化能力逐年提升。
截至2025年，中科闻歌的公共服务、商业企业以及传媒与通信收入占比分别为36.5%、31.9%以及30%，其中来自商业企业客户的收入呈现高速增长的态势，由2023年的0.36亿元增长至2025年1.29亿元，年复合增长率达到89.3%。
值得注意的是，虽然中科闻歌目前以定制化项目为主，但得益于众多高门槛场景所沉淀的行业通用能力，中科闻歌正在形成能够快速复用的可复制能力，云端订阅这一模式正成为中科闻歌的新增长极。
招股书显示，中科闻歌的订阅式服务从2023年的0.21亿元增长至2025年0.58亿元，年复合增长率为66.19%，其在中科闻歌的收入比重从2023年的8.5%增长至2025年14.2%。同时，本地化部署收入也从2023年的1.87亿元增长至2025年的2.95亿元，占比从75%下降至72.7%。截至2025年，其在手订单为2.89亿元，同比增长117.3%，新签订合同价值达5.29亿元，同比增长74%。
王磊此前表示，中国数量最庞大的其实是中小企业。只有当这些企业也能够真正用好决策智能产品，这项技术才具备更广泛的普惠价值。让微小企业也能拥有与大型企业相似的“决策工具”和“智能大脑”，才能真正实现“让天下没有难做的决策”。
同时，值得注意的是，通过“平台化+模块化+交付提效”的组合拳，中科闻歌运营效率明显提升，体现在交付周期大幅缩短，且使得交付边际成本下降，毛利率得以呈现持续上升的态势。
招股书显示，中科闻歌的毛利率由2023年的44.0%提升至2025年的51.2%；毛利则由2023年的1.1亿元增长45.7%至2024年的1.6亿元，并进一步增长29.7%至2.08亿元，整体盈利能力持续提升。
行业空间与未来布局
从长期来看，随着AI朝着通用人工智能的方向跨步前进，企业决策基础设施需求“越用越深”，决策智能的需求将持续释放。
“当前企业决策面临更大的复杂性和更多障碍，需要一种更有效的决策方法，能够明确地为结构化决策建模——这就是决策智能实践。决策智能将成为应对复杂市场环境和需求的核心，使效率和可持续发展成为关注重点。”Gartner高级首席分析师费天祺表示。
而灼识咨询数据显示，企业级AI和决策智能赛道未来仍具备较大增长空间。预计到2030年，中国企业级大模型市场规模将达到1382亿元，2025年至2030年的复合年增长率为50.2%；其中，企业级大模型驱动的决策智能市场规模预计将增至375亿元，占整体企业级大模型市场的27.1%，同期复合年增长率达57.2%。在这一背景下，作为细分赛道头部企业，中科闻歌有望受益于行业扩容带来的增长机会。
从业务特征看，在企业级AI和决策智能这一赛道上，中科闻歌的稀有性，恰恰来自其兼具模型能力与平台能力的双重属性：一方面，它拥有强大的原生模型能力，具备鲜明的“中国版Anthropic”特征；另一方面，它又在决策智能平台方向展现出“中国版Palantir”的成长潜力，致力于解决政企在多源异构数据条件下“数据难整合、决策难支撑”的核心痛点。
放眼全球，Anthropic与Palantir均已站上数千亿美元估值或市值门槛，这也让市场对具备类似稀缺特征的中国企业，产生了更强的关注与期待。
“我觉得中国市场一定会出现一个决策智能领域的超级独角兽和平台型公司，这不是说资本市场需不需要，而是从现实的经济发展和社会进步来说，需要这样的优秀的AI企业出现，帮助我们去做更加合理的决策。”一位接近中科闻歌的人士表示。
“企业决策智能，从‘好用’到‘有用’，从浅层交互体验走向业务核心场景，是人工智能技术发展的重要方向。中科闻歌在战略布局之初就明确，AI不能只停留在简单交互应答，更要具备复杂环境下的逻辑推演与战略决策能力，这正是决策智能的核心价值。放眼全球，Palantir构建了一套复杂的决策体系，这与中科闻歌的发展理念不谋而合。但与此同时，中科闻歌更具备贴合中国本土需求的场景创新能力和本地化深度适配的独特优势。”陈洪武表示。
诚然，从中科闻歌的布局和目标来看，它并非Anthropic或Palantir的简单复制，而是希望立足中国独特的数据基础、治理逻辑和监管环境，成长为一家具有鲜明中国特色的人工智能决策平台公司。如果说Palantir提供了全球资本市场理解“AI如何进入组织决策系统”的一个参照系，那么中科闻歌则提供了这一逻辑在中国企业级场景中的本土化样本。
从行业现实来看，中科闻歌所处的企业级AI和决策智能赛道，仍面临技术快速迭代、客户需求持续变化以及市场竞争不断加剧等多重挑战。Gartner也指出，越来越多技术和服务提供商开始围绕决策建模、执行与监控提供解决方案，行业竞争已不再只是模型能力的比拼，而是进一步延伸到场景理解、交付能力、产品标准化程度以及持续服务能力的综合较量。
对于中科闻歌而言，其目前仍处于快速成长阶段，也面临不少现实课题：一方面，整体尚未实现全面盈利，长期高强度研发投入与盈利改善之间仍需寻找更优平衡；另一方面，产品标准化和订阅式业务仍在培育过程中，如何在高门槛定制化场景积累与规模化复制之间实现更好转换，仍是其未来发展中的关键考验。此次登陆港交所，或将成为中科闻歌发展的一个重要新起点，有望为其提供更长期资金支持与更大发展空间，但其能否进一步把技术优势转化为更强的产品化、平台化和商业化能力，仍将是市场关注的重点。
招股书显示，中科闻歌正推进下一代DIOS系统研发，以应对现代组织机构面临的复杂现实挑战，重点包括新一代雅意大模型迭代、DIOS基础架构升级，以及围绕X-Data与智能体能力探索决策智能的新范式。在此基础上，公司还计划依托DIOS平台，面向更广泛行业需求打造高度定制化的人工智能模型与解决方案，将应用场景从公共服务、商业决策等核心领域进一步拓展至科学与教育、能源与可持续发展、AI for Science（人工智能驱动的科学研究）及医疗健康等方向，并在立足国内市场的同时，寻求中东、东南亚等国际市场的增长机遇。
从此次港股IPO的募资用途来看，其资金投向也与上述战略布局相呼应，主要用于强化核心研发能力，包括DIOS系统基础架构升级、模型性能优化、雅意大模型迭代以及云计算基础设施建设等。
“做科研向来需要耐得住寂寞，也要坐得住冷板凳。中科闻歌一直延续着这种务实、扎实的科研风格，坚持投入研发、解决实际问题。真正有价值的核心技术和产业能力，往往都需要时间沉淀。我相信，随着关键节点逐步兑现，中科闻歌的护城河会越来越深，其价值也会被市场进一步认识。”陈洪武表示。