“一艘油轮从波斯湾出发，在航行途中，其始发地变得难以确定。

当它驶过马六甲海峡时，其运输单据已被篡改。在某些情况下，其注册名称也被更改。它所载的原油货物在海上被转移到另一艘船上，重新贴上标签，并被重新定向到新的目的地。

几个星期后，这些原油抵达中国–在那里，独立的炼油厂将其加工成柴油、汽油、沥青或石脑油等产品。以这样的形式，他们就变成了中国的产品。”

一家总部设在新加坡的名叫邓普顿研究(Templeton Research)的商业咨询和服务公司近日在自己的领英(Linkedin)网页上贴出的一篇文章中这样描述伊朗石油抵达中国山东省的过程。

自美国2月底对伊朗发动“史诗狂怒”(Epic Fury)打击行动以来，中国与伊朗的石油贸易一直备受关注。美国财政部4月24日宣布对中国恒力石化(大连)炼化有限公司(Petrochemical(Dalian) Refinery Co., Ltd.)等大约40艘/家船只与船运公司实施“经济狂怒”(Economic Fury)制裁，此后，美国的制裁将如何影响恒力和其他的“茶壶”炼油厂成为热议话题。

“茶壶”炼油厂也称“地炼”，是指在中国大型国有石油企业系统之外的独立炼油厂。

被美国制裁后，恒力石化随后发声明强调“公司从未与伊朗发生任何贸易往来，原油供应商均承诺并保证所供原油原产地不属于美国制裁范围”，但分析人士告诉美国之音(VOA)，中国通过上述方式从伊朗获得石油是不争的事实。

“影子舰队”的运输

海事和大宗商品数据追踪平台凯普勒(Kpler)高级原油贸易分析师Muyu Xu在接受美国之音采访并谈及伊朗原油抵达中国的过程时也描述了类似邓普顿研究所描述的画面。她解释了为什么船只始发地难以确定的原因。

“正常的船来说，一般就是从港口装船的那个船跟你最后到了目的港卸货的船是一条船，而且船只在整个途中都是可以被监测到的，船只传播发出来的这个信号，就像你手机的这个信号是你可以实时追踪，你能看到它的。‘制裁油’或者‘敏感油’的船运输过程当中，它为了掩盖自己的来源，它可能在装港的时候就把信号关了。”

Muyu Xu说，除了关闭信号，船只也可以用报废船只的信号来掩盖自己的身份，然后在特定水域，通过“船对船”过驳。过驳的次数越多，就越难追踪最初始的那条船。

她认为，就算是伊朗来的原油过驳后被贴上马来西亚或是印度尼西亚的名字，大多数石油也能确定来自伊朗。

“那你单从数量的角度上你就对不上嘛，因为马来西亚和印尼虽然是产油国，但它的量没有那么大，怎么可能出口(量)比产量更大？”她说。

她说，这也有可能解释了为什么恒力购买的石油从单据上来说，可能不会直接标注原产地是“伊朗”。

Muyu Xu和邓普顿研究表述的过程就是美国所称的伊朗“影子舰队”向中国输送原油的过程。据报道，2020年至2025年间，伊朗的影子舰队规模从估计的70艘增长到近550艘。

Muyu Xu说，凯普勒的数据无法追踪到恒力是否最终从伊朗买了油，但能确定伊朗的大部分石油的确被卸到了中国的大连。

美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)4月15日说，中国购买了伊朗90%的石油，大约占中国能源需求的8%。不过，他说，他相信因为美国对霍尔木兹海峡的封锁，中国应该会停止继续购买。

凯普勒的数据也显示，中国购买了伊朗大约80%到90%的石油，2025年，这个数字相当于每天138万桶。

中国外交部星期一也对美国制裁恒力提出了批评。中国外交部发言人林剑说，“中方一贯反对缺乏国际法依据的非法单边制裁，敦促美方停止滥施制裁和‘长臂管辖’的错误做法。”但是林剑并没有直接否认从伊朗购买石油的事实。

美国制裁对恒力及其他“茶壶”炼油厂的影响

美国国会众议院美国与中国共产党战略竞争特设委员会(简称：中国问题特设委员会)3月31日发布的一份题为《中国如何成为受制裁石油的清算市场》(Crude Intentions: How China Became the Clearing Market for Sanctioned Oil)的调查报告说，中国从伊朗进口的这些原油中接近三分之二是在山东港口卸载。

山东聚集了大量的“茶壶”炼油厂。由于担心华盛顿的制裁，在中国国有能源巨头退出伊朗原油市场后，这些“茶壶”炼油厂已成为伊朗原油的主要买家。

在被美国以涉嫌参与伊朗石油运输为由实施制裁后，恒力集团据报已经在调整位于新加坡的全资石油贸易子公司的股权结构，以应对贸易限制。

彭博社和路透社星期二(4月28日)都报道了上述消息。报道还援引知情者的话说，股权结构调整后，注册地在新加坡的恒力石化国际目前由大连长兴国际贸易有限公司持有95%的股份，恒力石化(大连)炼化有限公司只持有5%的股份。

此前一天，恒力石化曾因制裁跌停。

凯普勒的Muyu Xu认为，鉴于恒力有海外业务，美国制裁对恒力的影响与对先前被制裁的那些小型的炼油厂不太相同。先前被制裁的炼油厂基本上没有受到影响。

“据我大概了解的情况就是之前上制裁名单的那些炼厂还是在正常运行的，当然就是大家可能会换个名头或者其他的方式，但是就是正常的运营是没有受到太大的影响的。” 她说。

在恒力前，美国至少四次制裁了中国的“茶壶”炼油厂和中国的原油和石油产品终端运营商。比如，2025年3月，山东寿光鲁清石化有限公司因被指购买价值约5亿美元的伊朗石油并与胡塞武装关联的“影子舰队”合作而受到制裁。

不过，Muyu Xu指出，恒力的炼厂短期内会受到影响，但由于恒力还可以继续购买伊朗或是俄罗斯石油，再加上恒力没有成品油出口配额，不需要向国际市场出售产品，因此从运营层面上来说应该不会太大。长期来看，如果战争结束，恒力的原油供应链可能会出现问题。

在恒力的声明中，恒力特别强调公司将通过人民币结算来确保原油采购渠道。声明说“接下来，公司将继续通过人民币结算原油采购渠道，采用战略储备与市场化采购相结合的方式，确保原油采购业务结算的多元化和安全性。”

用人民币结算是恒力，也是中国其他小型炼油厂规避美国制裁的手段。

Muyu Xu说：“它肯定不走Swift系统，大家都是通过信托的方式，然后你可能最初是这种现。 现金的这个方式，然后到后面可能会不会变成crypto(加密货币) ，我就不太清楚，但总而言之，大家是不用美元支付系统的。”

虽然如此，她认为美国的制裁长期以来还是有用的。

“还是有的，它会让大家害怕嘛，就是如果你要是觉得可买可不买，那就别买，因为毕竟还是有这个制裁的这个风险。一般就是铁定买伊朗油的都是大部分都是小一点的炼厂，然后没有什么国际exposure(敞口)的，就是你也不用美元，然后你也不卖到国际市场，然后如果实在是被制裁了的话，反正你靠其他的方式你也想办法能活下来。”

她说， 这也解释了为什么中国国营油厂绝对不会买伊朗油的原因，因为它的国际业务太多了。

特朗普总统在其第一任期内对伊朗“施加最大压力”的政策，旨在削减伊朗石油出口，限制其主要收入来源。此举意在将德黑兰孤立于国际石油市场之外，削弱其经济实力。“史诗狂怒行动”后，更是加大了对伊朗的制裁力度。4月16日，美国宣布启动“经济狂怒行动”，旨在“对伊朗施加最大化的经济压力”，以“系统性削弱伊朗筹集、转移和回流资金的能力”。