周一，微软与OpenAI宣布修订双方合作协议，核心变化包括微软停止向OpenAI支付收入分成、许可协议由独家转为非独家。这一调整标志着两家公司长期合作关系的重大重组。

根据修订后的协议，微软仍是OpenAI的首要云合作伙伴，OpenAI产品将优先在Azure上发布，但OpenAI现可向任何云服务提供商的客户提供其全部产品。微软持有OpenAIIP的许可将延续至2032年，但已由独家变为非独家；OpenAI向微软的收入分成支付则持续至2030年，比例不变但设有总额上限。

消息公布后，微软股价盘前跌幅一度接近4%，盘中一度触及近10日低点，随后收复部分跌幅。亚马逊股价则上涨约1%，市场普遍预期其将从OpenAI合作关系的非独家化中受益。

协议核心条款：独家绑定解除，分成关系重塑

根据两家公司发布的联合声明，此次协议修订围绕”灵活性、确定性与广泛推动AI落地”三项原则展开。

在云服务方面，微软保留OpenAI首要云合作伙伴地位，OpenAI产品仍将优先在Azure上线，但附有例外条款——若微软无法或选择不支持相关所需能力，OpenAI可转向其他云服务商。此外，OpenAI现可自由向任意云平台的客户提供产品，多云战略的空间得到明确保障。

在许可与分成方面，微软持有的OpenAI模型及产品IP许可将延续至2032年，但已由独家转为非独家；与此同时，微软将不再向OpenAI支付收入分成，而OpenAI向微软的反向分成支付则继续执行至2030年，该支付独立于OpenAI的技术进展，维持原有比例但受总额上限约束。

股权层面，微软将继续作为OpenAI主要股东直接参与其增长。在OpenAI去年完成营利性重组后，微软获得了该公司27%的股权。

AGI条款争议：移除”超级智能”触发机制

双方协议中最具争议的条款之一，是一项与AGI门槛挂钩的特殊安排。根据此前协议，一旦OpenAI宣布其系统达到AGI水平并经专家委员会认定，微软对其知识产权的独家访问权将相应终止，OpenAI届时也可限制微软获取其未来技术。

这一条款因AGI定义本身的模糊性而引发持续争议——目前业界对何为AGI并无共识。据报道，双方去年为此进行了数月的紧张谈判。新协议的修订将这一触发机制彻底移除，消除了双方关系中的一大不确定性来源。

关系演变：从深度绑定走向相互松绑

两家公司此前的合作关系被视为OpenAI崛起及整体AI热潮的基础性纽带，但随着OpenAI规模扩张，双方关系已悄然生变。

OpenAI近年来持续拓展云合作版图，包括与微软竞争对手亚马逊签订合作协议，以满足其日益增长的算力需求，并向更广泛用户提供AI软件服务。此次协议修订在很大程度上将这一现实予以正式化——OpenAI获得更大的运营自主权，微软则通过调整财务条款换取更清晰的成本结构。

两家公司在联合声明中将这次修订定位为”简化合作方式”，并强调双方仍将在扩大数据中心容量、下一代芯片研发以及AI赋能网络安全等领域保持深度协作。

微软承压，亚马逊受益预期升温

消息落地后，市场反应分化明显。微软股价盘前跌幅一度接近4%，随后在正式交易时段收复大部分跌幅；亚马逊股价则上涨约1%，投资者押注OpenAI合作关系的非独家化将为亚马逊云服务AWS带来更多业务机会。

对微软而言，停止支付收入分成意味着一项固定成本支出的终止，但独家许可的丧失也削弱了其此前在AI基础设施领域的护城河优势。市场对此次协议修订的解读，折射出投资者对微软能否在OpenAI多云化布局中维持核心地位的审慎评估。