周一，英伟达股价单日上涨4%，收盘价触及216.61美元的历史峰值，市值随之攀升至5.26万亿美元，较全球第二大市值公司Alphabet高出逾1万亿美元。

此番上涨进一步巩固了英伟达在全球资本市场的统治地位。Alphabet、微软、亚马逊及Meta将于本周四集中公布财报，市场对AI相关业绩的关注度持续升温。

在业绩层面，据FactSet分析师数据，标普500成分股公司一季度净利润率有望创15年来新高。

市值称冠，多线布局强化护城河

英伟达当前市值5.26万亿美元，远超谷歌母公司Alphabet的4.2万亿美元及苹果的3.9万亿美元，稳居全球市值榜首。

过去一年，英伟达股价累计上涨93.34%，市场对其增长潜力的定价持续抬升。

推动本轮上涨的直接催化剂之一，是合作伙伴高通与英伟达重要客户OpenAI宣布达成合作，共同开发面向智能手机的处理芯片。

这一消息强化了市场对AI应用端需求持续扩张的预期，也进一步验证了英伟达在整个AI产业链中的核心地位。

此外英伟达的强势表现，根植于AI算力需求的结构性增长。过去十二个月，公司营收同比增长65%，GPU产品在人工智能与游戏领域的需求持续旺盛。

在云端基础设施层面，英伟达近期宣布扩大与谷歌云的合作，推出搭载NVIDIA Vera Rubin架构的A5X裸金属实例，支持在谷歌云数据中心内大规模部署扩展。

在新兴应用场景上，英伟达还携手Oklo Inc.及洛斯阿拉莫斯国家实验室，推进核燃料验证工作，以AI基础设施支持美国联邦Genesis Mission任务。

这一跨领域布局表明，英伟达的技术渗透已延伸至能源等传统行业。

据InvestingPro分析，英伟达股价相对其公允价值仍处于低估区间，暗示存在进一步上行空间。

美银证券维持对英伟达的”买入”评级，目标价300美元，并指出公司向股东回报倾斜的战略转型或带来额外价值提升。

AI普及仍存结构性分化，集中于科技与金融

尽管市场情绪高涨，Wolfe Research的研究提示，AI的实际落地采用仍呈现明显的行业集中特征。

目前仅有约19%的企业将AI应用于产品与服务的生产环节，技术与金融行业之外的渗透率依然有限。

这意味着AI交易的投资逻辑，当前仍在很大程度上由少数龙头公司的业绩与预期所主导。

本周即将披露财报的Alphabet、微软、亚马逊和Meta，将是市场检验AI商业化进展的重要窗口。

Angeles Investments首席投资官Michael Rosen的判断或许最为直接：

驱动股市的是企业利润——仅此而已，其余一切皆居其次。