纽约时报（The New York Times）指出，自从新冠肺炎在2020年爆发的初期之后，美股就未曾遭受如近几日一般的重挫，标普在2天之内就下挫9.1%，创下了自2020年3月以来，单周之内的最大跌幅，且相对于今年2月的高点，标普指数已经下滑超过17%，以科技类股为主的那斯达克综合指数（Nasdaq Composite Index）以及代表美国小型企业的罗素2000指数（Russell 2000 index），都已陷入熊市之中，国际其他主要地区股市也都遭到重挫。

“对等关税”杀伤力不下于新冠肺炎或美国次贷风暴

报道指出，此次国际市场的重挫并不是源于无法预期、如新冠肺炎一般的病毒肆虐，或如同2007年至2008年之间，引发自1390年经济大萧条以来最为惨烈的全球金融危机一般，难以预料的美国次贷风暴，而是由总统的决策所造成。

美国资深市场分析师雅德尼（Ed Yardeni）表示，美股的暴跌无疑是对川普（Donald Trump）政府关税政策“比了一个很大的倒赞（thumbs down）”，因此“希望行政团队能够清楚看到市场所传送出的信息”。 熟知金融市场发展的分析师，目前则难以找出历史上有与此次相仿，总统政策造成金融市场如此剧烈波动的案例，仅有英国前首相特拉斯（Liz Truss）在2022年提出大幅度减税方案，却引发市场恐慌，导致她匆匆辞职下台一事堪可比拟。

川普称关税政策“永远不会改变”

即便引发严重动荡，以及包括中国在内等国家随即祭出报复政策，川普的态度也并未动摇，4日在自己创办的“真实社群”（Truth Social）平台发文中，表示“我的政策永远不会改变”，更强调这是“变得更加富有的大好时机”，呼吁各界前往美国投资。

但很显然地，经济学家以及业界并不做此想，纷纷开始评估川普政策未来可能造成的损失，高盛资产管理公司（Goldman Sachs Asset Management）多领域固定资产投资部门主管罗斯纳（Lindsay Rosner）就表示“我们正在着手评估这对于市场而言会带来何种影响”，并且强调川普“对等关税”（reciprocal tariffs）的规模正在升高经济衰退的可能性。

市场气氛近期已出现剧烈转变

报道指出，与川普在去年11月初胜选，以及就任后第一个月之内的乐观气氛相比，目前市场态度出现了明显的转变; 原本各界都高度期待重视商业发展的新政府，接手健康度有所提升的经济体之后，能注入更为强大的成长力量，甚至认为川普的激进经济手段，会被股市的发展所囿。

但实际上却恰恰相反，随着新政府上路进入第二、第三个月之后，根据统计资料显示，在川普宣布“对等关税”的前两周内，投资人就已经从美国股市撤走了250亿美元的资金，使摩根大通银行（JP Morgan）评估美国在未来12个月内进入经济衰退的可能性高达60%，德意志银行（Deutsche Bank）也下修美国经济成长的预测，华尔街的投资银行也纷纷调高的美国通胀的预期。

在川普宣布关税政策后的2天之内，标准普尔500指数的重挫，使被纳入该指数的公司市值蒸发了超过5兆美元，罗素2000指数更是从去年11月的最高点，跌落了近四分之一，那斯达克综合指数比起去年12月的高点，也大幅衰退近23%，双双跌入熊市之中。

未来恐进入政治驱动经济时代

虽然川普矢言要利用关税这项工具，重塑全球经贸版图，并且将制造业带回美国，然而政策的巨变使包括投资者、经济学家和商业界都措手不及; 评级机构标准普尔（S&P）的分析师指出，川普新税率是自从全球经济陷入大萧条的1930年代以来，美国进口商品最高的关税水平，全球最大债券基金公司PIMCO投资长伊瓦辛（Dan Ivascyn）则认为，此事凸显出目前全球贸易体系正在出现巨变，并且将“对全球经济带来实质震撼”。

伊瓦辛表示，在过去数十年之间，几乎都是经济发展驱动政治决策，但如今“也许正在进入一个由政治驱动经济的时代，对于投资而言是一种非常不同的环境”。

即便川普在3日表示“市场将会蓬勃发展”、“美国将会大放异彩”，美国商务部长卢特尼克（Howard Lutnick）也认为长期而言“美国市场将会极为乐观”，但根据调查，包括航空公司、银行、零售商或是能源产业的高级主管，都已对未来的投资表达出观望态度，消费者也在情势不明的环境下，打算撙节开支，都进一步推升了美国通膨的可能性。