长鑫存储周三在一份公告中表示，受投资者需求强劲推动，公司已将上交所发行价格较此前指引大幅提升约一倍，拟募集资金最高可达约666亿元。

这将成为今年亚洲规模最大的IPO，也是中国内地证券市场史上最大IPO之一。

这家中国芯片制造商正在借力投资者高涨的热情。上周，韩国存储芯片巨头SK海力士赴美上市募集了265亿美元，创下非美国公司在华尔街规模最大的股票发行纪录。

长鑫存储受益于人工智能引领的存储芯片需求热潮。存储芯片负责在计算机处理引擎之间高速传输数据，是所有计算机不可或缺的核心部件，随着中美两国大规模建设人工智能数据中心，对存储芯片的需求几乎是无限的。

然而，这家成立仅十年的企业所受到的经营束缚远多于许多竞争对手。在美国施压下，许多国家对中国企业实施出口限制，致使长鑫存储无法获取一些最先进的芯片制造设备。

这些限制措施反而使这家快速成长的企业成为中国培育本土供应链、减少对外国技术依赖战略中的关键一环。芯片制造业也成为中国经济中的一大亮点，在整体增长乏力之际为经济提供了重要支撑。中国政府周三公布的数据显示，今年二季度经济增速已放缓至数年来最低水平。

根据招股说明书，长鑫存储今年一季度营收508亿元，同比增长逾700%。公司去年实现利润超过10亿美元，与2023年近30亿美元的亏损相比，实现了大幅扭亏。

在全球存储芯片市场，长鑫存储正开始站稳脚跟。这一市场长期由韩国的三星电子和SK海力士以及美国的美光科技三巨头主导。根据Counterpoint Research的数据，长鑫存储今年一季度全球市场份额已达到8%，高于去年同期的3%。

布鲁金斯学会研究员、中国科技政策专家凯尔·陈（音）表示：“长鑫存储将中国众多科技雄心集于一身。在中国全力发展人工智能的关键时刻，公司正迎来高速发展的阶段。”

这家公司也是中国吸引海外人才回流以及政府大力扶持政策的一个缩影。

长鑫存储创始人兼董事长朱一明毕业于中国顶尖学府清华大学，这所学校常被比作中国的麻省理工学院。随后，他赴美国纽约州立大学石溪分校念研究生。

朱一明后来留在了美国，这里是尖端芯片设计的中心。2005年，他在硅谷创立了半导体设计初创公司兆易创新。此后他回到国内，于2016年与地方政府合作启动了后来演变为长鑫存储的项目，公司总部设于中国东部城市合肥。

此后数年，公司持续亏损，并获得了数十亿美元的政府补贴。“公司从政府那里获得了极为慷慨的支持，这是它得以进入资本高度密集的存储器行业的唯一原因，”塔夫茨大学教授、记录全球半导体竞赛的《芯片战争》(Chip War)一书的作者克里斯·米勒说道。

长鑫存储计划发行的股份约占其总股本的10%，可能在未来几周内开始交易。此次发行还包括一项超额配售选择权，可在上市后额外发行价值约10亿美元的股票。

尽管近年来发展迅速，但在最先进的高带宽存储技术方面，长鑫存储仍落后于市场领导者。这种超高速数据传输技术是训练规模更大、能力更强的人工智能模型所急需的关键技术。

贸易限制措施使得长鑫存储无法采购最先进的芯片制造设备，这也增加了其追赶领先企业的难度。公司正与中国本土供应商合作开发国产替代设备，但分析人士认为，贸易管制仍是一大主要障碍。

Counterpoint Research研究副总裁尼尔·沙阿表示：“对于长鑫存储来说，要在高带宽存储市场迎头赶上，将是一段异常艰难的征程。”

对于长鑫存储这样正在崛起的中国企业而言，地缘政治已是经营的必然组成部分。五角大楼已将这家国有背景企业列入据称与中国军方存在关联的实体清单，使其成为潜在的国家安全关切对象。

长鑫存储在招股说明书中也提到了这一政治风险。措辞虽然委婉，但含义十分明确：公司表示，如果“相关国家”进一步收紧限制措施，公司可能“面临产业链不稳定的风险”。