美国联准会（Fed）新任主席华许（Kevin Warsh）今日宣誓就职，他的货币政策主张为何，上任后又打算如何改革Fed？从他亲口说的五句话便知梗概。

一，通膨是一种“选择”

华许上月在人事案确认听证会上以书面证词说：“通膨是一种选择，而Fed必须负起责任。”

他认为，疫后美国通膨之所以窜升，是因为Fed犯了本可避免的错误：不当的货币刺激。但如今，美国通膨随油价上涨和关税效应发酵而再度升高，华许的观点将面临考验。他将面临棘手的“选择”：提高利率抑制通膨，可能违逆美国总统川普的意旨。

二，缩减Fed资产负债表和政府支出

华许上个月对国会议员说：“我认为，通膨是在政府印钞过度时发生。我的意思是，央行以及–广泛而言–政府支出太多。”

华许认为，Fed资产负债表在金融危机期间扩张过度，危机过后又让膨胀的资产负债表维持太久，致使政府得以大肆挥霍。所以，华许希望缩减现Fed的资产负债表规模（目前约7兆美元）。较不明确的是，他会不会敦促政府减支。

三，Fed对外沟通和前瞻指引

华许上个月对议员表示：“与我昔日和现在的许多同事不同，我不相信前瞻指引。我不认为，我该预先告诉你，未来的决定可能是什么。”

这意味华许上任后，可能改变会后声明中预告下一步怎么做（例如“降利率”、何时做的措词。他也可能试图终结Fed其他形式的前瞻指引，例如每季发布经济预测，包括显示官员对利率未来落点的“点状图”。

四，决策是否仍取决于数据

华许上个月告诉议员：“在经济学领域，我们必须做的，是把焦点放在小数点的左边，而不是右边。”

如果真的按字面意思落实，那可能产生重大影响–可能意谓他觉得Fed应把4月消费者物价指数（CPI）年增率3.8%，看作与3月的3.3%一样；或通膨率降至2.9%，和降到Fed的2.0%目标一样好。

五，未承诺降息，将灵活反应

华许上个月也说：“在我们的谈话中，总统（川普）不曾要求我预先决定、承诺、解决或确定任何的利率决定，我也从未同意这么做。”他还说：“如果犯了错误，央行官员–经济决策者，必须迅速矫正。”

这些话未来数月将受到严格检验。