就在美国零售巨头Walmart、Target、Home Depot等因为加价问题而进退两难之际，美国著名“一蚊店”连锁商店——Dollar Tree和Dollar General却迎来了春天。

据《华尔街日报》报道，今年以来，主打低收入美国消费者群体的两大“一蚊店”品牌吸引了大批中高收入美国人，让这两个原本陷于危机中的商家逆市而行。然而，这对于美国经济而言，却很可能是一个坏消息。

正如香港的“十蚊店”一样，Dollar Tree和Dollar General主打各类低价杂货，但除了日用品以外，还出售衣服、护肤品、化妆品、书籍以及包括牛奶、鸡蛋在内的新鲜及冷冻食品，相当于平价版的Walmart和Target。

Dollar Tree在全美拥有约9,000家分店，主要客群的家庭年收入往往在25,000美元以下，店内85%的商品价格不超过2美元。Dollar General的主要顾客年收入则在4万美元以内，其2万多家连锁店大多分布在美国的小城镇和乡村地区。

不过，随着美国总统特朗普（Donald Trump，又译川普）近期的关税政策令美国消费者信心低迷，富裕家庭正涌向以美国贫困人口为核心客户的一元商店连锁店。Dollar Tree和Dollar General最近发布的第一季度营业数据显示，全美两大“一蚊店”品牌吸引的中高收入消费者明显增长。

Dollar Tree和Dollar General本周发布的第一季度营业数据显示，全美最大的“一元店”品牌吸引的中高收入消费者明显增长。(Getty)

这多少反映出美国消费者对当前经济抱持悲观预期。据德勤（Deloitte）的消费者信号（ConsumerSignals）调查，最近几个月，富裕消费者的财务幸福感受到了打击。

在富裕的调查对象中，认为自己在五年内将有足够的钱过上“最好生活”的比例从12月份的65%下降到了4 月份的 58%。担心通货膨胀的高收入受访者比例上升至76%，为2023年10月以来的最高值。

“一蚊店”成美国经济警示灯？

今年第一季，Dollar Tree表示有260万新顾客光顾其门店，其中大部分来自高收入阶层。首席执行官Mike Creedon表示，家庭收入超过10万美元（约79万港元）的顾客带来了明显的客流量增长。此外，业绩显示，首季同店销售额增长5.4%，各收入阶层均录得上升。

Dollar General首席执行官Todd Vasos则称，该公司第一季度“转投客户”（trade-in customers）——也就是从高价零售店转来Dollar General消费的顾客比例——达到4年来的最高水平，中高收入消费者的购物增加，带动同店销售额增长3.4%，令该公司上调今年全年的利润预期。

Vasos表示：“我们相信，这些行为表明，我们正在继续吸引收入较高的顾客，他们希望在购买自己想要和需要的商品的同时实现价值最大化。”

从过往记录来看，这两个平价连锁品牌在经济下行时市场表现尤为突出，在2007-2008年的金融危机下，这些“一蚊店”企业更是标普500指数（S&P 500）中表现最好的股票。

然而，富裕的美国家庭也开始涌向一蚊店，似乎预示着美国经济前景令人堪忧。

Dollar General表示，在最近一个季度，该公司从竞争对手那里获得了更多的市场份额，包括其核心的低收入购物群体，以及希望省钱的中等收入消费者。公司在今年3月表示，美国低收入人群的财务状况在过去一年中变得更加糟糕，越来越多的购物者没有基本的生活必需品。

美国中产“勒紧腰带”、未雨绸缪……

2022年，俄乌战争引发全球油价上涨，美国物价全面上涨、居高不下，当时Dollar Tree和Dollar General也获得不少高收入新客。但经济学家警告，由于贸易政策的不确定性以及关税的波动，消费者信心持续低落，当前的经济要比2022年脆弱的多。

特朗普本人亦公开表示，在政府推动制造业回流、扭转贸易逆差的措施，可能在短期内造成经济下行。

财富管理公司（Ritholtz Wealth Management）的首席市场策略官Callie Cox表示，“越来越多的趋势与美国人的福祉背道而驰。消费面临很大压力，疲软态势可能会持续下去”。

虽然回顾美国今年的硬性经济数据，会发现自1月以来，美国就业岗位稳步增加，通货膨胀相对温和，只有消费支出增长在4月份明显放缓，出现疲软迹象。

但法盛投资管理公司（Natixis Investment）首席美国经济学家Chris Hodge表示：“在政策不确定性的问题上，我们仿佛处于硝烟弥漫的战场中。对于消费者来说，他们普遍对未来感到担忧。家庭储蓄增加，他们开始为他们预期的‘雨天’做好准备。我不想称之为经济萎靡，但人们对未来持怀疑态度。”

即便整体经济情况良好，但美国中产显然已经开始未雨绸缪。《华盛顿邮报》引述数据指，美国人在住房、公用事业和医疗保健等服务方面的支出增加，但在汽车、服装和电器方面的支出大幅减少。美国家庭4月将收入的4.9%留作储蓄，而3月份则只有4.3%。如此看来，美国中产也不得不勒紧腰带，为省钱而光顾“一元店”，也就不算什么意外了。

“我们一直生活在经济炼狱之中”

事实上，美国人不仅开始涌入一蚊店，从最新数据可见，虽然美国人在住房、水电和医疗保健等服务方面的支出有所增加，但他们还在购买汽车和服装方面变得更加谨慎甚至大幅减少，储蓄也增加了。

有经济学家表示，消费支出（占GDP的近70%）的放缓是一个早期预警信号，显示与关税相关的担忧可能蔓延至经济的其他领域。

密歇根大学近期发布的最新数据显示，美国人对经济的信心在今年大部分时间一直处于自由落体状态，连续四个月暴跌，5月才趋于平稳。尽管另一项衡量消费者信心的指标——世界大型企业联合会的消费者信心指数本月也因中美达成贸易协议的消息而出现反弹，但美国人的悲观情绪依然比近年来更加严重。

有美国企业东主坦言，公司业务仍在努力消化大部分关税，这导致利润下降，也使得未来规划更加困难。他说：“突然之间，关税问题变得更加难以预测，这很可能会演变成政府和司法系统之间旷日持久的斗争，在了解最终结果之前，我们一直生活在经济炼狱之中。”