在特朗普政府和美联储没有出手救市的情况之下，2026年美国金融市场第一场全面暴跌已经开始了。

1月20日美国股市全面下跌，道琼斯指数跌1.76%，标普500指数跌2.06%，纳斯达克指数跌2.39%。

同时，美国国债和美元指数同时大跌，美元指数两个交易日下跌幅度达到了1%，10年期美国国债收益率突破4.3%，以美元计价的比特币下跌5%，跌破了9万美元。

这一次美元资产的下跌会在特朗普和美联储的联手救市之下迅速止跌吗？下跌的真实原因又是什么呢？

美元资产经历戴维斯双杀

1月20日中国金融市场收盘之后，面对美国总统特朗普对格陵兰岛的强行施压，欧洲目前展开了全面的反击。

其中对美国金融市场影响最大的就是丹麦政府宣布：丹麦养老基金Akademiker Pension今天宣布将退出美国国债市场。

这意味着一轮美国国债的抛售潮将有可能立马开始，这个结果可能是特朗普政府没有预想到的。

这个行为意味着，欧洲将美国国债或者是美国整个国家的信用主体看做是一个不良好的信用对象，决绝给这个国家的债务进行兜底或者买单。

尽管丹麦养老金的规模不大，仅仅只有250亿美元，持有美国国债的规模也仅仅只有1亿美元，但是这是一个极其重要的信号。

如果未来特朗普在领土归属权的问题之上，对所有的“盟友”步步紧逼，那么欧洲其他国家也会跟随丹麦之后，对其持有的美国国债进行抛售。

现在欧洲史美国最大的债券联盟区域，尤其是英国等国家在最近几个月的时间里还在增持美国国债。

根据美国财政部公布的国际资本流动报告显示，海外主权国家或者基金持有的美国证券总额早已经突破了30.9万亿美元，其中欧洲的投资者占据着主导地位。

也就是说除了美国国债之外，欧洲的资本们还持有大量其他美元资产，包括且不限于美国的股票以及房地产。

如果欧洲考虑动用金融制裁的手段对美国进行制裁或者反击，那么对于美国的金融体系或者说是美元霸权体系来说将会形成一个致命的打击。

值得一提的是，欧洲资本对于美国构建的全球体系来说是至关重要且深度绑定的，欧洲资本不仅购买了大量的美元资产，也推高了美国科技股的估值。

直白点说，从2023年以来，美国股票市场盛行的AI科技股牛市，背后少不了欧洲资本的推波助澜。给英伟达等AI相关的公司提升了不少的估值。

目前“出售美国”成为了欧洲反制特朗普夺取格陵兰岛的终极选项。

在反制策略和反制方法上，也并不是说欧洲国家的基金或者是央行集体抛售美债，或者是美元资产，因为砸盘也会对欧洲持有的资产造成损失和伤害。

欧洲国家只需要像中国一样，不再继续购买美国新发的国债，或者是持有的美国国债到期之后不再滚动投入，需求下降，就会对美元资产造成巨大的伤害。

除此之外，像挪威主权财富基金和瑞士国家银行为代表的欧洲主权财富基金官方机构，长期以来是美国股票市场的战略投资者。

这些机构只要稍稍一转身，就会对整个美国的股票市场造成巨大的伤害。

早在2023年的时候，欧洲就通过了所谓的《反胁迫工具法案》，这个法案设立的初衷就是欧盟为了应对第三国经济胁迫的反制手段。这个时候激活这个法案是完全合理合情的。

毕竟特朗普的做法已经严重威胁到了欧盟国家的主权领土完整，更不要说是国家安全了。

目前无论是特朗普政府还是美联储对于美国金融市场昨天的动荡没有发表任何的言论，但是华尔街已经在等待“TACO”交易了。

在华尔街的资本眼里，只要美国的股票市场和美国国债同时出现大跌，是会动摇特朗普的支持率以及执政的根据的，所以很多人认为特朗普必定“认怂”，或者是认输。