Euro hits 17-month low as French debt fears mount and Spain heads for snap election

欧元周一跌至2025年5月以来兑美元最低，因法国债务困境和西班牙提前选举引发欧元区危机和债券市场传染担忧。

法国10年期收益率接近24年高位，法德利差约146个基点；西班牙10年期利差约65个基点。欧洲央行行长拉加德称“这不是2008年或2011年”。

图源：美联社

欧元周一跌至2025年5月以来兑美元最低水平，因法国债务困境和西班牙政治动荡——以提前选举呼吁为顶点——加剧了对新一轮欧元区危机和债券市场跨境“传染”的担忧。

欧元本周初跌至17个月低点，巴黎和马德里的财政和政治风险重燃了欧元区债务危机的记忆。

欧元在亚洲交易时段触及1.1161美元，此前连续四周下跌，欧洲开盘时约1.12美元，略有回升。

荷兰银行荷兰国际集团分析师周五在报告中警告，如果债券抛售延续，市场可能“轻易为欧元再增加2%的风险溢价”。

据数据提供商伦敦证券交易所集团，法国和德国10年期债券收益率利差约为146个基点，此前上周创下17年来最大周涨幅。

法国10年期收益率周一早盘升至4.917%，接近上周24年高位，周五收于约4.856%。

法国财政部长罗兰·莱斯库尔上周坚称法国仍是稳健借款人，公布了旨在将赤字从GDP的5.4%降至5%的2027年预算，为明年春季总统选举做准备。

西班牙周一增加了政治不确定性，首相佩德罗·桑切斯呼吁11月29日提前大选，此前议会周五否决了他少数派政府的两项住房法令。

西班牙10年期收益率周一上午基本稳定在4.07%至4.09%之间，使其对德国债务的溢价约为65个基点，不到法国当前差距的一半。

在此背景下，欧洲股市开盘涨跌互现。

欧洲斯托克50指数下跌0.4%，更广泛的斯托克600指数上涨0.6%。

法国CAC 40指数下跌超过1%，而西班牙IBEX 35指数在桑切斯宣布后一度转跌，后上涨0.4%。

与此同时，德国DAX指数、意大利富时MIB指数、英国富时100指数和荷兰AEX指数上涨0.1%至0.3%。

上周抛售还打击了意大利、比利时和希腊债券，而德国债务吸引避险需求。意大利对德国国债溢价周四接近110个基点。

比利时银行KBC分析师周一在报告中写道，此后“明确传染至比利时或意大利等国”。

动荡使欧洲央行陷入困境。

自6月以来已两次加息以遏制通胀，9月通胀达3.8%，但交易员已减少对更多加息的押注。

其传导保护工具——2022年创建的债券购买后盾——从未使用。

德国央行行长、欧洲央行下任行长可能候选人约阿希姆·纳格尔周四在智库活动上说，央行焦点是价格稳定，而非“某些利差水平”。

当被问及法国时，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德上周告诉法国《十字架报》，“当你的债务接近GDP的120%且未走上控制轨道时，这是严重的事情”。

然而拉加德断言，“这不是2008年或2011年”。