▲ 川普去年4月宣布对等关税。

美国川普政府大规模实施关税政策，究竟由谁买单？德国基尔世界经济研究所（Kiel Institute for the World Economy）19日公布的报告指出，高达96%的关税成本落在美国人头上，外国出口商仅负担4%，与川普「关税由其他国家和国外出口商承担」的说法矛盾。

综合《商业内幕》等外媒，研究团队追踪2024年1月至2025年11月间，总值近4兆美元的逾2500万笔进口货运资料，发现关税成本几乎完全转嫁到美国境内。报告指出，「美国进口商与消费者承担了几乎所有代价」，美国政府2025年增加的2000亿美元关税收入，实际上「几乎完全是美国人纳税钱。」

基尔研究所分析显示，进口价格与关税呈现近乎1比1的同步上涨，同时贸易量萎缩。关税冲击首先打击进口商与批发商，接着蔓延至制造商、零售商，企业面临自行吸收或转嫁给消费者的两难，最终结果是美国消费者面临更高物价，不分进口商品或使用外国零件的本土产品，商品供应也出现更显着短缺。

这项结论与哈佛商学院、耶鲁大学预算实验室此前的研究结果吻合，德意志银行及美银分析师去年也曾称是美国人在为关税买单。但川普仍持续推动关税政策，17日更为夺取格陵兰扬言对丹麦等欧洲国家课税。美国最高法院近期将就川普依《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施关税的合法性作出裁决。