存储超级周期持续!美光财报前夕,超级多头重申2000美元目标价
在美光科技周三发布财报前夕，该存储芯片巨头的一位超级多头重申了对该股接近华尔街最高水平的2000美元目标价。
D.A.戴维森分析师吉尔·卢里亚（Gil Luria）给出的这一目标价较美光科技最新收盘价高出约100%。相关数据显示，分析师对美光的平均目标价为1520美元。
美光科技周一下跌2.61%，报1053.98美元，年初迄今，受益于AI驱动的存储需求，该股已累计上涨234%。
Luria指出，内存是AI大模型运行关键，内存容量愈大、模型就越好，推理就越快、上下文窗口就越长。市场各方参与者都在反复表示，自身内存供给远远达不到需求。需求仍在暴涨，而新增供给至少还要等一年才会跟上。当前市场给出的估值倍数，已经在定价存储周期结束，但AI算力的需求仍在持续增长。
Luria还表示，Meta近期Muse互动应用走红，有助于化解市场对内存需求转弱的担忧。“就在几周前我们还担心Meta的需求会下降，如今来看这种情况似乎不太可能发生。”他称。
Luria还强调，本轮周期是GPU、CPU、内存“三位一体”的超级周期。他指出，市场出现预期错配：投资者预判存储周期即将结束，却又看好2030年之前CPU的持续增长。AMD、英特尔市盈率约40至60倍，美光仅约7倍。
由于AI服务器所用的高带宽内存（HBM）与先进DRAM持续供不应求，存储芯片市场供需显著收紧。
在2026年大部分时间里，SK海力士、三星电子以及美光等公司已基本售罄其高端AI内存产能，因为包括英伟达、微软、亚马逊和Meta在内的客户正争相建设AI基础设施。
短缺推动存储芯片价格大幅上涨，也使供应商在经历数年行业低迷后获得了更强的定价权。专家预计，内存供给紧张的格局将延续至2027年，为美光、闪迪等头部存储厂商营造利好环境。
摩根大通分析师Jay Kwon表示：“受价格和销量双重驱动，内存总可寻址市场持续扩大，未来两年供需缺口仍将延续。投资者似乎低估了内存需求从GPU向CPU扩展的趋势，这仍是未来需求预期上调的关键因素。”
美光将在周三盘后公布2026财年第四财季业绩。这份财报不仅关系到美光本身，也会成为观察DRAM、HBM乃至整个AI数据中心产业链景气度的重要窗口。