但再强的能力，vivo也没能保住印度的工厂。

商业世界有一条被默认的法则：市场份额是护城河，规模是议价权。但vivo在印度刚刚推翻了这个法则——而且是以一种极其惨烈的方式。

7月9日，一纸批文落地。迪克森向交易所公告，vivo印度拿到了印度工业和国内贸易促进署（DPIIT）7月8日签发的批准函，其在印度经营十二年的制造体系，正式装进一家由本土伙伴控股51%的合资公司。

据行业分析，新公司实缴资本只有5000万卢比，约合人民币350多万元人民币，接手的却是一座年产能规划过亿、工人过万的超级工厂。

单看这笔交易，像一个关于“失去”的故事。但放回vivo的全球版图里，它的性质就变了。

印度是vivo最大的海外市场，2025年以3210万部出货量、21%的份额排名第一，约占vivo全球盘子的三分之一。而vivo的海外收入占比已超过50%，目标是今年做到60%，2027年做到70%。

印度这一变，动的不是一个区域市场，而是vivo全球化的承重结构。

印度的故事已经划下句号，vivo现在要面临未来更实际的问题：这场股权重构改写了什么？接下来的全球化，vivo准备怎么打？

350多万，买了年近3000亿的生意

迪克森用51%股权撬动的，是一个年收入潜力2500亿～3000亿卢比（约合人民币210亿—250亿元，推算得出）的“聚宝盆”。

这个收入指引来自迪克森管理层自己。迪克森创始人Sunil Vachani今年5月就透露，这家合资企业将承接vivo在印度约三分之二的智能手机销量，对应超过2000万部。

而据摩根大通预测，这家合资企业在2027财年将增加约1100万部智能手机出货量，2028和2029财年每年增加约2200万部。

印度这下也算是“赢麻了”。

纵观vivo的出海历程，在印度的投入是实打实的真金白银。

根据vivo印度2023年4月发布的官方新闻稿，公司宣布总投资计划750亿卢比，其中第一阶段350亿卢比计划于2023年底完成，当时已落实240亿卢比，并计划到2023年底再追加110亿卢比。