黄金“一口价”产品是本轮涨价潮的核心品类。

在行业内，“一口价”产品通常又称定价类产品，区别于传统按“克重+工费”计价的黄金产品，这类产品不按克重标价，多为古法、精工、IP联名等高工艺款式。

爱建证券研报表示，一口价的定价模式帮助黄金品牌实现与原料成本脱钩；国金证券亦指出，金价高位下一口价产品的质价比优势凸显，消费者更倾向为工艺设计而非单纯克重付费。

本轮金店涨价潮中，相关产品价格涨幅多在10%—30%。其中，高端黄金饰品的价格变动幅度较为突出，尤其是古法金、珐琅、钻石镶嵌类产品价格出现明显上调。

今年1月上旬，周生生率先上调转运珠、联名款、金镶钻等一口价产品，涨幅约5%—15%，单件产品涨幅约200元至1500元；中旬，潮宏基跟进调整多款一口价类黄金饰品，整体涨幅10%—20%，涨幅从几百元至上万元不等。

聚焦非遗工艺的古法黄金品牌宝兰、琳朝分别于1月底和2月初完成涨价，热门高克重产品价格涨幅动辄超万元。

老铺黄金亦宣布，将于2月28日进行价格调整，产品调价详情以实际标价为准。据市场预测，其整体上涨幅度约10%—15%。事实上，老铺黄金2025年曾经3次涨价，去年首次调价同样在春节后，涨幅为5%—12%。

周大福也加入了涨价队伍。2月24日，周大福被曝即将启动春节后新一轮涨价，目前部分门店已收到相关通知，涨价重点集中在一口价产品，预计涨幅或为15%—30%。2025年，周大福同样针对一口价及定价类黄金产品开展三轮集中提价，单轮调价幅度集中在12%—30%。

以周大福招牌产品“五帝钱金手链”为例，一条克重在29.88克的该产品涨价前53800元，即将涨价到71800元。算下来该条手链涨幅超33%，涨价后每克均价已超2400元。

对于产品涨价政策，周大福回应中国新闻周刊称：“产品价格调整属集团的日常营运政策，我们会根据市场环境及产品需求，适时作出调价。”

多位业内人士对中国新闻周刊表示，黄金品牌进行一口价金饰涨价，主要驱动力一般包括金价上涨、工艺与人工成本上升，以及高端品牌为维持利润和定位等。

老凤祥海南区域经理沈健对中国新闻周刊介绍，一口价产品会跟随按克金价按系数同步上调，这是行业正常的定价机制。“过去按克黄金零售价仅600多元时，部分一口价产品定价就已在1800元左右，中间有较大的利润空间；如今按克首饰金零售价已涨到1500元上下，如果一口价产品仍维持在原价，利润空间会大幅缩小。”

2026年伊始，伦敦现货黄金一路冲高，最高接近5600美元/盎司的历史天价。但1月29日触顶后便大幅坠落，随后在5000美元/盎司附近进入震荡整理阶段。春节期间，黄金价格走出“过山车”行情，连跌两天后又连续五天收涨。若以国际金价计算，年初至今金价累计涨幅约15%—20%。

金价大涨，分化加剧

在金价高企的背景下，春节销售情况更像是对当前黄金市场消费的一次集中检阅。

今年春节，全国最大的黄金珠宝市场与产业集聚区——深圳水贝，首次大规模“不打烊”，客流量同比激增超30%；各地头部品牌门店客流与销售额同比明显增长，多地金店出现排队选购现象，投资金条与轻工艺饰品同步走俏；老铺黄金等品牌从1月起就开始长时间排队。

这与促销拉动不无关系。中国黄金、老庙黄金、六福珠宝、周生生、潮宏基等诸多品牌部分产品推出每克立减80—150元的让利活动（活动力度不同区域有所差异）。同时部分品牌结合商场活动搭配满1000元减50元/100元、消费满1万元享95折等多重折扣。

另据沈健观察，今年春节期间，到店客群以中高端为主，一件首饰消费动辄数千元。虽然门店销量有所下滑，但客单价与总销售额不降。

“往年推广一口价产品难度较大，而今年一口价与按克黄金的价格差距缩小，消费者接受度显著提升。以海南区域为例，今年春节消费主要集中在金条和按预算消费的一口价饰品两大方向，一口价产品销售占比同比提升40%—50%，按克产品消费占比下降30%—50%。”沈健说道。

值得注意的是，消费端的心态转变，直接传导至行业格局。

资深黄金珠宝行业专家陈汉义对中国新闻周刊分析，在高金价持续的影响下，当前黄金珠宝行业正呈现剧烈的两极分化，形成两种截然不同的市场生态。

“一边是以老铺黄金、琳朝、宝兰等为代表的高端黄金品牌，产品具备文化价值与社交属性，持续涨价且销量越来越旺；另一边则是大众黄金消费市场，整体表现不佳，三、四、五线城市此前激进扩张的门店大量关闭。”陈汉义说道。

从近期已披露的2025年年报预报来看，下游黄金珠宝品牌业绩分化剧烈，呈现高端与区域平价品牌向好、大众加盟品牌承压的格局。

主打“平价策略”和“薄利多销”的菜百股份发布2025年年度业绩预告，依托区域深耕与平价策略，预计全年净利润10.6亿—12.3亿元，同比大增47.43%—71.07%；深耕“一口价”产品的潮宏基在2025年年度业绩预告中显示，受益于时尚与一口价产品，预计实现归母净利润4.36亿—5.33亿元，净利润预计同比增长125%—175%。

而大众黄金消费品牌方面，中国黄金2025年年度业绩预告显示，受大众消费疲软与金价波动影响，预计净利润2.86亿—3.68亿元，同比下滑55%—65%；萃华珠宝2025年年度业绩预告显示，净利润预计仅2100万—3100万元，同比大降85.69%—90.31%；明牌珠宝2025年年度业绩预告显示，受光伏电池业务深度亏损以及终端消费低迷影响，全年预计亏损2.8亿—3.8亿元。

行业分化背后，是黄金消费心态的变化。

沈健观察总结，当下大众黄金消费呈现出两大特点，一是投资储备意愿增强，买金条投资的客群明显增多，既为应对不确定性、看好金价上涨，也有婚嫁礼赠等硬性刚需原因；二是消费观念明显转变，大家不再紧盯克重，而是以消费预算为标准，低克重走俏，尤其年轻人更看重黄金的首饰装饰属性，消费更趋理性。

“未来，收缩低线市场、向高端化转型，或将成为不少黄金珠宝企业的发展方向。”陈汉义判断。