根据全球金融信息服务机构SWIFT（环球银行间金融通信协会）最新发布的数据，3月份美元在国际交易中的占比升至创纪录的51.1%，高于一个月前的49.2%。这是自2023年该协会修订其交易数据收集方法以来的最高占比。

全球大型银行使用SWIFT相互通信并促进银行间货币交易。根据SWIFT的数据，紧随美元之后的是欧元，其通过SWIFT的交易量约占21%，其次是英镑、日元、人民币和加元。

不过需要注意的是，SWIFT的数据并未完全涵盖每日交易量高达9.5万亿美元的全部外汇市场。例如，2022年，在俄乌战争爆发后，SWIFT开始将几家主要的俄罗斯银行排除在其服务范围之外。因此，虽然SWIFT按货币统计交易活动，但这些数据并不能揭示银行间资金流动的潜在方向。

摩根大通由Joyce Chang领导的研究团队在4月21日的一份报告中指出：“去年美元的下跌，并未转化为美元作为资本市场储备货币或基础货币地位的明显下降。”

2025年，美元指数下跌8%至四年来的最低水平。而自今年2月底美伊战争爆发以来，美元已上涨约0.8%。上个月，美国和以色列对伊朗发动空袭后，外汇市场交易异常动荡，引发全球风险资产抛售、油价飙升以及对避险货币美元的需求。

一项衡量美元未来一个月预期波动的指标在3月份飙升至10个月高点，不过随着投资者将注意力转向美伊停火谈判的前景，市场波动此后已有所平息。

彭博宏观策略师Mark Cudmore评论称：“市场对特朗普总统结束伊朗战争的意愿寄予厚望，尽管实际情况仍然高度不确定，但市场仍将冲突再次升级的风险视为低概率事件。投资者重新从企业盈利超预期、人工智能资本支出增长以及美国消费者迄今为止对汽油价格上涨的消化情况（好于预期）中获得安慰。”

实际上，自美国总统特朗普去年宣布“解放日关税”以来，投资者们一直密切关注美元的国际使用情况以及美国资产的吸引力。

上述摩根大通团队表示：“我们看到的是更广泛的多元化趋势，而不是彻底的去美元化，而且数据未能证明存在广泛的去美元化。”