2025年央视春晚的舞台上，一群身着大红棉袄、扭着秧歌转手绢的机器人凭借灵动舞姿惊艳全场，一夜之间刷屏社交平台，成为现象级“科技顶流”，也让具身机器人这一赛道瞬间进入大众视野。

然而，热度褪去不足一年，具身机器人行业便经历了从爆火到降温的剧烈起伏。

资本市场的表现曾一度火热，IT桔子数据显示，2025年前三季度国内机器人领域融资额高达 386.24亿元，是2024年全年212.54亿元总融资额的1.8倍。

资本的追捧下，跨界玩家纷纷入局，车企、手机厂商、互联网巨头、家电龙头企业携资金与技术涌入赛道，一时间赛道热闹非凡。

但狂热背后泡沫渐生，行业很快迎来退潮期。

曾经备受关注的一星机器人（OneStar），成立半年便被曝解散，估值一度飙升至54亿美元的闼科技，也陷入资金链断裂的困境，生存状况堪忧。

市场端的冷却更为直观，一位从事机器人租赁业务的商家向Tech星球透露，今年年初还高达近万元的日租金，如今已跌去三分之二，同时市场需求快速萎缩，“除了一些偶尔举办的展会、商业活动会临时联系租赁，稳定的订单是没有的。”

从春晚舞台的高光时刻，到资本退潮后的冷静，具身机器人行业似乎正在褪去虚火，而当下的降温调整，也正是行业挤出泡沫、深耕的开始。

1、订单潮下的产能困局：交付成行业新考题

曾经靠PPT讲故事、秀技术参数就能斩获融资的时代已成过去，如今的具身机器人行业，订单量成为检验企业实力、赢得资本认可的关键标准。

一位关注机器人赛道的投资人直言，资本不再为模糊的技术概念买单，只有具备实打实场景落地能力、能拿出真实订单的企业，才能获得资金青睐。

2025年，人形机器人赛道的商业化捷报频传：智元与宇树科技联合拿下1.24亿元大单，深圳慧智物联与智平方的合作订单金额接近5亿元，优必选全年订单总金额更是突破13亿元。

不断刷新的订单数字，标志着行业正从技术演示的“秀场”，全速驶入商业化落地的“实战赛道”。

据Tech星球不完全统计，2025年以来，行业公开披露的千万元以上大额订单已超20起，最大单笔合同金额接近5亿元；仅优必选、智元、智平方、松延动力四家企业，订单金额合计就已超35亿元。

销量数据同样印证了商业化提速的趋势。IDC统计显示，2024年中国人形机器人销量约800至2000台，而2025年上半年，人形机器人的销量已突破4000台，半年销量远超上年全年。

但订单与销量的快速增长背后，行业正面临新的瓶颈：交付能力跟不上订单增长的步伐。一位从业者向Tech星球透露，当前行业整体交付水平普遍滞后于订单激增的速度。

这种产能爬坡的艰难，在头部企业身上体现得尤为明显，多数企业仍停留在从百台级向千台级出货量爬坡的早期阶段。

据开源证券研报，2024年宇树科技以1400台的出货量成为全球人形机器人出货量最高的企业，但这一数字仍属行业稀缺的“千台级”案例。

消费端，京东平台显示宇树新款机器人R1 Air需等到2026年2月才开始交付，间接暴露量产能力不足的问题。

今年频频拿下大额订单的优必选，2024年人形机器人出货量仅10台，即便其副总裁焦继超在8月透露今年计划交付500台工业版Walker系列机器人，但与其累计超13亿元订单对应的需求相比仍有差距。

全球科技巨头同样受制于产能困境。马斯克曾高调宣称特斯拉Optimus将在2026年底实现百万台量产，但截至2025年三季度，特斯拉Optimus试产规模仍不足1000台。

当下“订单多，但交付慢”，已成为人形机器人行业商业化初期的显著特征。这场订单与产能的博弈中，交付能力将成为企业下一个阶段突围的关键。

2、叫好不叫座，实用和价格是难题

12月8日，国内机器人行业头部企业智元机器人举办发布会，宣布旗下第5000台通用具身机器人灵犀X2正式下线，知名艺人黄晓明成为这台机器人的买家。

尽管明星效应加持，但家用机器人的C端落地仍显步履维艰。以宇树G1为例，其在京东平台的实际销售评论仅3条；而黄晓明同款的智元机器人，相关评论更是一片空白。

“没有太多能落地的家庭应用场景，消费者买回去也不知道干什么”，一家机器人销售门店的销售人员向Tech星球表示，多数消费者进店只是围观，很少有人主动咨询购买事宜。

而在租赁赛道，经历过短暂的火热后，这类机器人的市场反响同样归于平淡。

“现在的机器人租赁，基本都在走同质化的表演路子，翻来覆去就是跳舞、打拳这类演示内容，根本没有能落地的实用功能。”一位机器人租赁从业者直言。

价格门槛，更是横亘在消费者面前的一道鸿沟。当前人形机器人的主流产品价格跨度极大，从万元到百万元不等。

为了撬动市场，企业纷纷打响价格战：今年3月，智元推出定价9.8万元的灵犀X2青春版。7月，宇树发布新品人形机器人R1，起步价降至3.99万元；10月，松延动力的“Bumi小布米”人形机器人上架，以9998元的定价首次将人形机器人拉入万元以内区间。

不过，这款低价产品的定位更偏向科技玩伴与编程教具，仅具备陪伴孩子运动、激发编程兴趣，以及英语教学、日常聊天等基础功能。

受限于应用场景单一和产品定位，相对较便宜的小布米在C端市场的销量也止步于千台以内。

在小红书等社交平台上，不少用户直言当下的人形机器人“徒有科技噱头，实则是毫无实用价值的玩具”。

在他们看来，人形机器人若只停留在跳舞、后空翻的表演层面，脱离了具体的家庭服务场景，很难打动消费者买单。

纵观京东、淘宝等主流电商平台，当前销量最高的依旧是功能简单的千元级入门款机器人。

其中，京东平台上主打儿童教育陪伴的优必选AI悟空二代，定价3099元，销量已突破8000台。

一位机器人行业从业者坦言：“现阶段消费者付费意愿不强，核心在于场景适用有限，真正有价值的是能走进陌生家庭，实实在在帮用户干活的产品，这才是让C端消费爆发的关键。”

3、炫技有余，不实用的尴尬局面待解

“替代人类，做人能做的事情”，这是具身机器人行业诞生之初就自我赋予的使命。

但当下却陷入了炫技有余，不实用的尴尬局面，企业忙着用吸睛的场景演示抢占流量高地，却在真正贴近用户需求的实用场景上进展缓慢。

今年4月，北京亦庄举办的全球首次“人机共跑”半程马拉松，21台人形机器人与1.2万名人类跑者同场竞技。不少机器人未能完整跑完赛程，有的中途摔倒无法自主起身，有的关节出现故障被迫退出，暴露了行走稳定性、续航能力等基础技术的短板。

而继马拉松后，格斗赛场也成了机器人企业比拼的新舞台。众擎机器人、宇树纷纷参与格斗赛事。

从马拉松竞技到格斗演示，人形机器人行业的“炫技”场景不断升级，但这些技术突破始终未能回答一个核心问题：机器人究竟能为用户创造什么不可替代的价值？

事实上，从最基础的实用能力来看，人形机器人距离“替代人类”还有很长一段路要走。

根据摩根士丹利的报告，即便是在“搬运箱子”这种标准化的简单任务中，行业头部企业优必选的人形机器人，虽能达到99%的成功率，但搬运单个箱子仍需耗时1.5分钟，效率仅为人类的30%。

而比炫技更狂热的，是对流量曝光的追逐。据36氪报道，多家人形机器人企业已为2026年春晚赞助席位展开激烈厮杀：智元开出6000万元赞助费，宇树更是豪掷1亿元，抢占曝光机会。

回溯2025年春晚机器人的爆火，企业们显然看到了流量背后的商业潜力，但现实是，当热度并未转化为持续的市场需求，流量狂欢过后，行业仍要面对实用场景缺失的核心困境。

不过，上述投资人表示，眼下人形机器人面临的产能不足、实用场景缺失、价格高企等难题，并非无解。随着技术迭代逐步成熟、规模化生产摊薄成本、应用场景持续拓展，这些行业痛点会逐步得到缓解。

真正决定行业未来的“决赛”，将取决于每一台机器人在产线和生活上能否创造稳定的价值，取决于整个产业链在核心技术、产品可靠性、成本控制、场景落地上的升级。

对于企业而言，或许唯有沉下心解决实际问题，才能在这场持久战中真正立足。